> ## Documentation Index
> Fetch the complete documentation index at: https://docs.intention.xyz/llms.txt
> Use this file to discover all available pages before exploring further.
# Posisi saya yang untung ditutup
> Auto-deleveraging: kenapa posisi yang sedang untung bisa ditutup oleh protokol, dan bagaimana antreannya ditentukan.
Kalau posisi yang sedang untung ditutup tanpa Anda menutupnya dan tanpa dilikuidasi, hampir pasti itu **auto-deleveraging** — ADL.
Ini mekanisme paling tidak intuitif di bursa perpetual mana pun, jadi pahami dulu alasan keberadaannya, bukan sekadar kenyataan bahwa hal itu terjadi.
Kenapa mekanisme ini ada
Setiap posisi punya lawan transaksi. Ketika seorang trader dilikuidasi dan pasar bergerak begitu cepat sampai menutup posisinya memakan biaya lebih besar daripada margin yang menopangnya, kerugian itu tidak lenyap — ada pihak yang menyerapnya.
Urutan penyerapannya:
Likuidasi ditutup ke order bookdibatasi oleh harga kebangkrutan
Dana asuransi menyerap kekurangandibiayai penalti likuidasi, justru untuk ini
ADL menutup posisi untungpada harga kebangkrutan, hanya jika dana tak sanggup
Terserap — tidak berlanjut lagi
AlternatifnyaKerugian yang ditanggung bersama — setiap akun di venue kena potongan — atau venue menanggung defisit tanpa agunan. ADL memusatkan biayanya pada posisi yang untung dari pergerakan yang sama, alih-alih menyebarkannya ke orang yang tidak terlibat.
tak tertutup
tak tertutup
**Pertama order book.** Posisi ditutup terhadap likuiditas terpasang, dibatasi oleh harga kebangkrutan.
**Lalu [dana asuransi](/id/trading/liquidations)**, yang dibiayai oleh penalti likuidasi justru untuk keperluan ini.
**Baru ADL**, hanya jika dana asuransi tidak sanggup menutupnya. Trader yang untung di sisi berlawanan ditutup pada harga kebangkrutan untuk menyeimbangkan pembukuan.
Alternatifnya adalah kerugian yang ditanggung bersama — setiap akun di venue kena potongan — atau venue menanggung defisit tanpa agunan. ADL memusatkan biayanya pada posisi yang mendapat untung dari pergerakan yang sama, alih-alih menyebarkannya ke orang-orang yang tidak terlibat.
Kenapa Anda yang terpilih
ADL bekerja lewat antrean berperingkat. Peringkat Anda dihitung dari:
$$
\text{skor ADL} = \text{P\&L belum terealisasi \%} \times \text{leverage efektif}
$$
Kedua suku dievaluasi pada harga kebangkrutan. Skor tertinggi di-deleverage lebih dulu.
Baca rumus itu begini: **posisi paling untung dengan leverage paling besar jalan duluan.** Terkena ADL adalah sinyal bahwa Anda ada di sisi yang benar saat pasar bergerak keras, dengan leverage besar — persis posisi yang diuntungkan oleh kekurangan dana yang tercipta itu.
Menurunkan leverage menurunkan skor Anda dan menggeser Anda ke bawah antrean. Itu satu-satunya tuas yang Anda kendalikan.
Artinya bagi uang Anda
**Keuntungan sampai harga kebangkrutan tetap jadi milik Anda.** ADL bukan penalti dan tidak membebankan biaya. Anda ditutup pada harga yang terdefinisi, bukan harga sembarangan.
**Yang hilang adalah posisinya, bukan keuntungannya.** Yang Anda lepas adalah keuntungan yang seharusnya Anda dapat kalau posisi itu tetap terbuka.
**Anda bisa membuka lagi.** Tidak ada yang menghalangi Anda mengambil posisi itu kembali — pada harga saat ini, dengan order book saat ini.
Cara memastikan itu memang ADL
`Order History` (riwayat order) menampilkan penutupan beserta alasannya, terpisah dari eksekusi biasa maupun likuidasi. `Trade History` (riwayat transaksi) menampilkan harga eksekusinya, yang seharusnya sama dengan harga kebangkrutan akun yang ditutup terhadap Anda.
Kalau sebuah posisi tertutup dan Anda tidak menemukan order Anda sendiri yang cocok, periksa di sana dulu sebelum menyimpulkan ada kesalahan.
Mengurangi eksposur terhadap ADL
**Pakai leverage lebih kecil.** Itu langsung menurunkan skor ADL Anda, dan hanya itulah yang Anda kendalikan.
**Ambil untung secara bertahap.** Posisi yang ditutup sebagian merealisasikan keuntungan yang tidak bisa ditarik lagi oleh ADL.
**Awasi di pasar yang bergejolak.** ADL menjadi mungkin justru ketika pasar sudah bergerak jauh dan cepat — kondisi yang sama yang membuat posisi Anda untung.
ADL jarang terjadi dan merupakan upaya terakhir, baru dicapai setelah order book dan dana asuransi sama-sama habis. Ini bukan biaya rutin dalam trading. Namun ini risiko nyata saat Anda memegang posisi besar dengan leverage tinggi dan untung besar melewati pergerakan keras, dan tidak ada opsi untuk keluar darinya.
Lanjut ke mana
Mekanisme lengkap dan antreannya.
Apa yang terjadi sebelum ADL tercapai.
Satu-satunya input skor ADL yang Anda kendalikan.
Apa saja yang tetap terekspos, dinyatakan apa adanya.