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# 볼트

> 볼트에 예치하면 유동성 공급과 전략에서 나온 수익을 나눠 갖습니다. 프로토콜이 소유한 유동성 볼트와, 운영자가 있는 사용자 생성 전략 볼트 두 가지가 있습니다.

<Note>
  예치자용 볼트 상품은 **아직 개발 중입니다**. 이 페이지는 설계와 이미 구현된 동작을 설명하며, 공개되기 전에 양쪽 모두 바뀔 수 있습니다. 여기 적힌 세부 사항은 의지할 수 있는 확정 조건이 아니라 잠정적인 내용으로 받아들이십시오.
</Note>

볼트는 예치자가 포지션을 직접 관리하지 않고도 Intention의 거래 전략에 참여하는 방법입니다. 두 종류가 있습니다.

* **프로토콜 볼트**(Protocol Vault, 유동성 공급 볼트). 기본 유동성을 공급하고 청산을 흡수하는, 프로토콜이 소유한 볼트입니다. 수익의 100%가 예치자에게 돌아갑니다.
* **사용자 생성 볼트**(User-Created Vault). 커뮤니티가 운영하는 전략 볼트로, 볼트 운영자가 10% 성과 수수료를 받는 대신 예치자를 대신해 거래 결정을 내립니다.

<h2 id="quick-comparison">
  한눈에 비교
</h2>

|              | 프로토콜 볼트        | 사용자 생성 볼트                         |
| ------------ | -------------- | --------------------------------- |
| 운영 주체        | Intention 프로토콜 | 커뮤니티 트레이더(운영자)                    |
| 운영자 수익 배분    | 0%             | 10%                               |
| 생성 요건        | 해당 없음          | 생성 수수료 100 USDC + 최초 예치금 100 USDC |
| 운영자 자기 자금 투입 | 해당 없음          | 운영자는 볼트 가치의 최소 5%를 보유해야 함         |
| 예치금 락업       | 4일             | 운영자가 설정, 최소 1일                    |
| 수익 모델        | 자동 복리          | 출금 시 정산                           |

<h2 id="protocol-vault">
  프로토콜 볼트
</h2>

프로토콜 볼트는 프로토콜의 공식 유동성 기반입니다. 여러 외부 거래소에서 도출한 공정 가격 신호를 기준으로 마켓 메이킹과 테이커 전략을 조합해 운용하며, [청산](/ko/trading/liquidations) 시에는 최종 상대방 역할을 합니다. 이 볼트의 포지션, 대기 주문, 거래 내역은 모두 온체인에 있고 언제든 감사할 수 있습니다.

<h3 id="what-it-does">
  하는 일
</h3>

1. **마켓 메이킹.** 공정 가격 주변에서 오더북 양쪽에 호가를 내고 스프레드를 법니다.
2. **테이커 전략.** 자체 오더북이 공정 가격에서 벌어지면 볼트가 잘못 매겨진 쪽을 쳐서 스프레드를 취합니다.

<Note>
  설계에 적힌 수입원이 둘 더 있습니다. 파산 가격에 청산 포지션을 넘겨받는 것과 플랫폼 거래 수수료의 일부를 받는 것입니다. 다만 이 둘은 **현재 볼트로 배분되지 않습니다**. 청산은 볼트로 정산되지 않고, 수수료도 볼트로 들어오지 않습니다. 지금 볼트의 수입은 위의 두 전략뿐입니다.
</Note>

<h3 id="deposits-and-withdrawals">
  입금과 출금
</h3>

사용자가 USDC를 입금하면 예치 금액에 비례하는 지분을 받습니다. 지분은 자동으로 복리 적립되므로 별도의 수령 트랜잭션이 필요 없습니다.

* **락업.** 가장 최근 입금 시점으로부터 4일입니다.
* **출금 한도.** 24시간 롤링 기준으로 출금할 수 있는 총액은 **볼트 TVL의 20%입니다**. 이 한도는 **모든 예치자가 함께 쓰며 선착순으로 배정됩니다**. 본인 잔고의 20%가 아닙니다. 그날 한도가 소진되면 이후 출금은 **대기열에 쌓이는 것이 아니라 거부되며**, 나중에 다시 시도해야 합니다.
* **샤드 단위 회수.** 볼트가 여러 주소에 샤딩되어 있으므로, 출금액은 출금 가능 잔고가 가장 큰 샤드부터 결정론적으로 회수되며 각 샤드의 유동성 비율은 그대로 유지됩니다.

<h2 id="user-created-vaults">
  사용자 생성 볼트
</h2>

최소 활동 요건을 충족한 트레이더라면 누구나 볼트를 만들어 커뮤니티 자본을 운용할 수 있습니다. 운영자는 Intention의 일반 거래 인터페이스에서 볼트 잔고로 거래합니다. 모든 거래는 온체인에 남고 예치자에게 공개됩니다.

<h3 id="leader-economics-and-creation">
  운영자 경제구조와 볼트 생성
</h3>

* **수익의 10% 배분, 예치자별 부과.** 이 수수료는 **각자의** 이익에 대해 **각자의** 가중평균 진입 NAV를 기준으로 산정되며, 출금할 때나 분배가 일어날 때 부과됩니다. 볼트 전체 이익을 나누는 방식이 아닙니다. 보유 지분의 가치가 지불한 금액을 넘지 않으면 수수료는 **0입니다**. 볼트가 다른 사람에게 아무리 좋은 성과를 냈더라도 마찬가지입니다.
* **자기 자금 투입.** 운영자는 볼트 가치의 최소 5%를 보유해야 합니다. 5% 아래로 내려가면 보충할 때까지 다른 사람의 신규 입금이 차단됩니다.
* **최저 잔고.** 출금하면 볼트에 100 USDC 미만이 남게 되는 경우 운영자는 출금할 수 없습니다.

볼트를 만들려면 상위 계정의 거래량 100,000 USDC, 환불되지 않는 생성 수수료 100 USDC, 그리고 최소 최초 예치금 100 USDC가 필요합니다. 이름과 전략 설명은 이후 변경할 수 없습니다.

<h3 id="depositor-experience">
  예치자 경험
</h3>

예치자는 볼트를 둘러보고 운영자의 이력을 확인한 뒤 USDC를 입금합니다. 시스템이 지분을 계산하고 **1일 락업**이 시작됩니다. 출금 시 증거금이 허용하면 볼트는 보유 포지션을 건드리지 않고 지급하고, 그렇지 않으면 포지션을 비례해 축소합니다. 모든 포지션이 정리되면 운영자가 볼트를 닫을 수 있으며, 종료 후 예치자는 자기 지분을 수령합니다.

<h2 id="safety-and-transparency">
  안전성과 투명성
</h2>

모든 볼트 유형은 API로 실시간 데이터를 공개합니다. TVL, PnL, 드로다운, 포지션, 대기 주문이 그 대상입니다. 어떤 사용자든 온체인에서 전체 이력을 감사할 수 있습니다.

**볼트는 일시 중지될 수 있습니다.** 관리자는 사용자 생성 볼트를 포함해 어떤 볼트든 중지시킬 수 있습니다. 중지된 동안에는 입금과 출금이 모두 거부되고 출금 대기열도 더 이상 나아가지 않습니다. 이미 대기열에 들어가 있는 요청도 볼트가 재개될 때까지 진행되지 않습니다.

이것은 실제로 존재하는 신뢰 가정이며, [브릿지의 잠금 권한](/ko/protocol/architecture/bridge)과 마찬가지로 입금하기 전에 따져 볼 만한 사항입니다. 정당화 논리도 같습니다. 멈출 수 없는 볼트는 손실도 멈출 수 없는 볼트입니다. 그 대가로, 멈추는 순간 예치자가 빠져나가는 것도 함께 멈춥니다. 리스크 시스템은 볼트의 증거금을 실시간으로 감시하고, 어느 볼트든 청산에 가까워지기 전에 운영자에게 경보를 보냅니다.

<Warning>
  볼트의 성과는 보장되지 않습니다. 특히 사용자 생성 볼트는 전적으로 운영자의 실력과 규율에 달려 있습니다. 잘못 운용된 볼트는 다른 어떤 거래 전략과 마찬가지로 원금을 잃을 수 있습니다. 입금하기 전에 과거 성과, 포지션 집중도, 운영자의 자기 자금 투입 수준을 확인하십시오.
</Warning>