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# Modos de margem

> Margem cruzada e isolada, modos de posição one-way e de cobertura — o que cada um controla, em que âmbito e quando os pode alterar.

Duas definições independentes decidem como o seu colateral se comporta. São muitas vezes confundidas porque ambas se chamam «modos», mas controlam coisas diferentes e aplicam-se a âmbitos diferentes.

| Definição                                  | Âmbito      | Controla                                      |
| ------------------------------------------ | ----------- | --------------------------------------------- |
| **Modo de margem** — `Cross` ou `Isolated` | Por mercado | Que colateral sustenta uma posição            |
| **Modo de posição** — `One-Way` ou `Hedge` | Por conta   | Se pode deter as duas direções ao mesmo tempo |

<h2 id="margin-mode">
  Modo de margem
</h2>

A **margem cruzada** (`Cross`) junta o colateral da sua conta num só conjunto, partilhado por todas as posições cruzadas. O lucro numa posição compensa a perda noutra, pelo que uma conta com várias posições não correlacionadas aguenta mais movimento adverso do que qualquer uma delas aguentaria sozinha. O preço a pagar é que uma perda suficientemente grande numa posição pode consumir o colateral que sustenta todas.

A **margem isolada** (`Isolated`) atribui um montante fixo a uma única posição. A perda nessa posição não pode exceder a sua alocação nem chegar a mais nada que detenha. O preço a pagar é que não tem ajuda nenhuma: a posição não pode recorrer ao lucro obtido noutro lado e é liquidada quando a sua própria alocação se esgota, mesmo que a sua conta esteja saudável no resto.

<div className="dg" data-dg="margin-mode-change">
  <div className="dg-c" style={{aspectRatio:"720 / 318"}}>
    <svg className="dg-w" viewBox="0 0 720 318" aria-hidden="true" />

    <div className="dg-band" style={{left:"0.0000%",top:"8.1761%",width:"45.8333%",height:"67.2956%"}}><span className="dg-cap">Livre significa nada disto</span></div>
    <div className="dg-b dg--sky" style={{left:"2.2222%",top:"13.8365%",width:"41.3889%",height:"10.0629%"}}><span className="dg-t">Uma posição aberta</span></div>
    <div className="dg-b dg--sky" style={{left:"2.2222%",top:"25.7862%",width:"41.3889%",height:"10.0629%"}}><span className="dg-t">Ordens em livro</span></div>
    <div className="dg-b dg--sky" style={{left:"2.2222%",top:"37.7358%",width:"41.3889%",height:"10.0629%"}}><span className="dg-t">Ordens condicionais</span></div>
    <div className="dg-b dg--sky" style={{left:"2.2222%",top:"49.6855%",width:"41.3889%",height:"10.0629%"}}><span className="dg-t">Take-profit ou stop-loss</span></div>
    <div className="dg-b dg--sky" style={{left:"2.2222%",top:"61.6352%",width:"41.3889%",height:"10.0629%"}}><span className="dg-t">Ordens reduce-only</span></div>
    <div className="dg-b dg--blue dg-left" style={{left:"50.0000%",top:"12.5786%",width:"50.0000%",height:"18.8679%"}}><span className="dg-t">Modo de margem — Cross ou Isolated</span><span className="dg-s">verifica só o mercado que está a alterar</span></div>
    <div className="dg-b dg--blue dg-left" style={{left:"50.0000%",top:"35.2201%",width:"50.0000%",height:"18.8679%"}}><span className="dg-t">Modo de posição — One-Way ou Hedge</span><span className="dg-s">verifica todos os mercados da conta</span></div>
    <div className="dg-b dg-dashed dg-left" style={{left:"50.0000%",top:"57.8616%",width:"50.0000%",height:"17.6101%"}}><span className="dg-t">A alavancagem não é uma delas</span><span className="dg-s">muda com posições e ordens abertas</span></div>
    <div className="dg-b dg--green dg-left" style={{left:"0.0000%",top:"80.5031%",width:"48.8889%",height:"15.0943%"}}><span className="dg-s">Âmbito livre — aplicado de imediato</span></div>
    <div className="dg-b dg--orange dg-left" style={{left:"51.1111%",top:"80.5031%",width:"48.8889%",height:"15.0943%"}}><span className="dg-s">Algo em livro — rejeitado com motivo, nada muda</span></div>
  </div>
</div>

**O modo de margem é definido por mercado.** Pode ter BTC em `Isolated` e ETH em `Cross` na mesma conta. Essa combinação cria [unidades de risco](/pt/trading/liquidations) separadas — a posição isolada em BTC e o grupo cruzado são avaliados para liquidação de forma independente, e a liquidação de um não toca no outro.

Alguns mercados são **apenas isolados**. Esses ficam em `Isolated` por predefinição e não podem ser mudados, porque o protocolo não deixa que o seu risco chegue ao colateral partilhado.

<h2 id="position-mode">
  Modo de posição
</h2>

**`One-Way`** significa uma posição por mercado. Comprar estando curto reduz ou inverte a posição curta em vez de abrir uma nova longa. É a predefinição e a escolha certa para a maioria das pessoas — é o que a maioria dos traders assume que está a acontecer.

**`Hedge`** permite manter em simultâneo uma posição longa e uma curta no mesmo mercado, detidas e fechadas de forma independente. Útil para estratégias que tratam as duas pernas separadamente.

**O modo de posição é definido por conta**, não por mercado. Mudá-lo altera o comportamento de todos os mercados de uma só vez.

<Note>
  Em modo de cobertura, uma posição longa e uma curta no mesmo mercado sob margem isolada são duas unidades de risco separadas. Cada uma tem a sua margem e o seu preço de liquidação, e uma pode ser liquidada enquanto a outra sobrevive — incluindo casos em que as duas pernas se destinavam a anular-se mutuamente.
</Note>

<h2 id="changing-modes">
  Alterar os modos
</h2>

Ambas as alterações exigem que o âmbito afetado esteja **completamente livre** — sem posições abertas e sem ordens ativas de qualquer espécie.

<div className="dg" data-dg="margin-modes">
  <div className="dg-c" style={{aspectRatio:"720 / 336"}}>
    <svg className="dg-w" viewBox="0 0 720 336" aria-hidden="true">
      <path className="dg-wire dg--blue dg-soft" d="M 173.00 96.00 L 64.33 128.00" />

      <path className="dg-wire dg--blue dg-soft" d="M 173.00 96.00 L 173.00 128.00" />

      <path className="dg-wire dg--blue dg-soft" d="M 173.00 96.00 L 281.67 128.00" />

      <path className="dg-wire dg--yellow dg-soft" d="M 438.33 96.00 L 438.33 128.00" />

      <path className="dg-wire dg--yellow dg-soft" d="M 547.00 96.00 L 547.00 128.00" />

      <path className="dg-wire dg--yellow dg-soft" d="M 655.67 96.00 L 655.67 128.00" />
    </svg>

    <div className="dg-band" style={{left:"0.0000%",top:"7.1429%",width:"48.0556%",height:"63.6905%"}}><span className="dg-cap">Cross — um conjunto partilhado</span></div>
    <div className="dg-band" style={{left:"51.9444%",top:"7.1429%",width:"48.0556%",height:"63.6905%"}}><span className="dg-cap">Isolated — alocações separadas</span></div>
    <div className="dg-b dg--blue dg-round" style={{left:"14.7222%",top:"13.6905%",width:"18.6111%",height:"13.6905%"}}><span className="dg-t">Colateral da conta</span></div>
    <div className="dg-b dg--blue" style={{left:"2.2222%",top:"39.2857%",width:"13.4259%",height:"13.0952%"}}><span className="dg-t">BTC</span></div>
    <div className="dg-b dg--blue" style={{left:"17.3148%",top:"39.2857%",width:"13.4259%",height:"13.0952%"}}><span className="dg-t">ETH</span></div>
    <div className="dg-b dg--blue" style={{left:"32.4074%",top:"39.2857%",width:"13.4259%",height:"13.0952%"}}><span className="dg-t">SOL</span></div>
    <div className="dg-b dg-plain" style={{left:"2.2222%",top:"57.1429%",width:"43.6111%",height:"9.5238%"}}><span className="dg-s">O lucro numa compensa a perda noutra</span></div>
    <div className="dg-b dg--yellow dg-round" style={{left:"54.1667%",top:"13.6905%",width:"13.4259%",height:"13.6905%"}}><span className="dg-t">Margem A</span></div>
    <div className="dg-b dg--yellow" style={{left:"54.1667%",top:"39.2857%",width:"13.4259%",height:"13.0952%"}}><span className="dg-t">BTC</span></div>
    <div className="dg-b dg--yellow dg-round" style={{left:"69.2593%",top:"13.6905%",width:"13.4259%",height:"13.6905%"}}><span className="dg-t">Margem B</span></div>
    <div className="dg-b dg--yellow" style={{left:"69.2593%",top:"39.2857%",width:"13.4259%",height:"13.0952%"}}><span className="dg-t">ETH</span></div>
    <div className="dg-b dg--yellow dg-round" style={{left:"84.3519%",top:"13.6905%",width:"13.4259%",height:"13.6905%"}}><span className="dg-t">Margem C</span></div>
    <div className="dg-b dg--yellow" style={{left:"84.3519%",top:"39.2857%",width:"13.4259%",height:"13.0952%"}}><span className="dg-t">SOL</span></div>
    <div className="dg-b dg-plain" style={{left:"54.1667%",top:"57.1429%",width:"43.6111%",height:"9.5238%"}}><span className="dg-s">A perda é limitada a cada alocação</span></div>
    <div className="dg-b dg--orange dg-left" style={{left:"0.0000%",top:"77.9762%",width:"48.0556%",height:"19.6429%"}}><span className="dg-t">O preço a pagar</span><span className="dg-s">Uma perda suficientemente grande numa posição pode consumir o colateral que sustenta todas.</span></div>
    <div className="dg-b dg--orange dg-left" style={{left:"51.9444%",top:"77.9762%",width:"48.0556%",height:"19.6429%"}}><span className="dg-t">O preço a pagar</span><span className="dg-s">Sem ajuda de fora: é liquidada na sua própria alocação mesmo com a conta saudável.</span></div>
  </div>
</div>

«Livre» é mais estrito do que a maioria das pessoas espera. Significa nenhuma posição aberta, nenhuma ordem no livro, nenhuma [ordem condicional](/pt/trading/conditional-orders), nenhum take-profit ou stop-loss e nenhuma ordem reduce-only — tudo o que possa vir a tornar-se uma posição conta.

O âmbito difere consoante a definição:

* **O modo de margem** verifica apenas o mercado que está a alterar. Os outros mercados podem ter o que tiverem.
* **O modo de posição** verifica **todos os mercados da conta**, porque altera o comportamento de todos eles.

A razão é simples: uma alteração a meio deixaria posições abertas sob um conjunto de regras a serem avaliadas sob outro, e não há forma correta de interpretar esse resultado.

<h2 id="leverage-is-different">
  A alavancagem é diferente
</h2>

Ao contrário dos dois modos acima, **a alavancagem pode ser alterada com posições abertas e ordens ativas.** É definida por mercado e as alterações têm efeito imediato.

Baixar a alavancagem aumenta o requisito de margem inicial sobre o que já detém, pelo que só é permitido quando tem margem livre suficiente para cobrir o requisito recalculado. Aumentá-la está condicionada pelo escalão de tamanho da posição — as posições maiores ficam limitadas a alavancagens mais baixas. Ver [Alavancagem](/pt/trading/leverage).

<h2 id="defaults">
  Predefinições
</h2>

| Definição       | Predefinição                                               |
| --------------- | ---------------------------------------------------------- |
| Modo de margem  | `Cross`, exceto nos mercados apenas isolados               |
| Modo de posição | `One-Way`                                                  |
| Alavancagem     | Definida por mercado na listagem, habitualmente 10× ou 20× |

<h2 id="choosing">
  Escolher
</h2>

**`Cross`** se tiver várias posições que não são todas a mesma aposta direcional e quiser que se sustentem umas às outras. Saiba que uma falha numa delas pode consumir o colateral que está por trás das restantes.

**`Isolated`** se quiser um teto rígido para o que uma posição pode custar, ou se estiver a executar uma estratégia cuja perda quer limitada, independentemente do que aconteça no resto da conta.

**Modo de cobertura (`Hedge`)** apenas se uma estratégia exigir mesmo deter as duas direções. Duplica o número de coisas que podem ser liquidadas de forma independente e é uma fonte frequente de surpresa para traders que esperavam que as pernas se anulassem.

<h2 id="where-to-go-next">
  Para onde ir a seguir
</h2>

<CardGroup cols={2}>
  <Card title="Alavancagem" href="/pt/trading/leverage">
    Escalões de tamanho, alavancagem máxima e ajuste com uma posição aberta.
  </Card>

  <Card title="Adicionar margem" href="/pt/trading/add-margin">
    Reforçar ou reduzir a alocação de uma posição isolada.
  </Card>

  <Card title="Liquidações" href="/pt/trading/liquidations">
    Como o modo de margem determina o que forma uma unidade de risco.
  </Card>

  <Card title="Inversão rápida" href="/pt/trading/quick-reverse">
    Inverter a direção e como isso se comporta em cada modo de posição.
  </Card>
</CardGroup>