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# Mercados
> O que contém uma especificação de contrato, que classes de ativos correm sobre o mesmo modelo de execução e como as listagens mudam.
Cada mercado é um contrato com a sua própria especificação: o que segue, como os preços e os tamanhos são quantizados, que alavancagem permite e como os seus parâmetros de risco escalam com o tamanho da posição.
Todos os parâmetros estão on-chain e são legíveis. Nada do comportamento de um mercado vive num ficheiro de configuração algures — os valores que o motor aplica são os valores que pode consultar.
A especificação do contrato
| Parâmetro | Rege |
| ------------------------------ | --------------------------------------------------------------------------------------------- |
| **Tick size** | O incremento de preço a que as ordens têm de obedecer |
| **Lot size** | O incremento de quantidade |
| **Composição do índice** | Que fontes externas constroem o [preço do índice](/pt/trading/index-price) |
| **Escalões de alavancagem** | Alavancagem máxima e margem de manutenção por tamanho de posição |
| **Intervalo de funding** | Com que frequência o [funding](/pt/trading/funding) é acertado — habitualmente de hora a hora |
| **Tetos da taxa de funding** | Os limites a que a taxa fica sujeita |
| **Limites de posição** | O limiar de quota e o limite base para a [concentração](/pt/trading/oi-limits) |
| **Banda de preços** | A que distância da referência uma ordem pode ficar no livro ou executar |
| **Modos de margem permitidos** | Alguns mercados são apenas isolados |
Duas especificações que vale a pena verificar antes de negociar um mercado que ainda não negociou: a **tabela de escalões de alavancagem**, porque determina a sua distância até à liquidação à medida que a posição cresce, e o **intervalo e os tetos de funding**, porque determinam o custo de manter a posição.
Classes de ativos
O kernel não distingue subjacentes. Um perpétuo sobre um ativo cripto, uma ação tokenizada, um índice ou uma matéria-prima é o mesmo objeto para o pipeline de matching, margem, funding e liquidação. O único requisito é uma fonte de índice definida e uma especificação listada.
Isso faz da superfície de ativos uma questão de listagem e não uma questão de arquitetura:
* **Perpétuos de cripto.** Contratos com margem em USDC sobre os principais ativos, ativos de média capitalização e ativos de cauda longa, mais contratos pré-mercado para tokens recém-lançados.
* **Perpétuos sobre ativos do mundo real tokenizados.** Contratos que referenciam ações, índices e matérias-primas tokenizados. O modelo de execução é o mesmo; diferem na composição do índice, no comportamento face ao calendário de negociação e nos parâmetros de risco.
Os perpétuos sobre RWA introduzem duas mecânicas que os perpétuos de cripto não têm: plataformas de referência que encerram, e fontes de índice cuja cadência de atualização difere da cadência dos blocos. O tratamento de saltos de preço, o tratamento do funding em sessões encerradas e a continuidade do índice fazem parte de cada especificação de contrato e são documentados por listagem.
Contratos pré-mercado
Um contrato pré-mercado negoceia um ativo antes de este ter um mercado spot líquido — um token antes da listagem, ou uma ação antes da sua oferta.
Estes carregam um risco materialmente diferente. O [preço do índice](/pt/trading/index-price) tem menos fontes e mais fracas, o que significa que é mais fácil de mover e mais propenso a saltos. As especificações refletem isso: alavancagem mais baixa, tetos de funding mais largos e limites de posição mais apertados do que num mercado estabelecido.
Ler dados de mercado
Tudo o que está acima é consultável. A lista de mercados, cada especificação e o estado atual — profundidade do [livro de ordens](/pt/trading/order-book), preços de [marcação](/pt/trading/mark-price) e do índice, taxas de funding e open interest (posições em aberto) — estão disponíveis por REST e WebSocket. Ver [Programadores](/pt/developers/overview).
Dois hábitos que vale a pena incorporar em qualquer integração:
**Leia as especificações em vez de as fixar no código.** Os tick sizes, os escalões de alavancagem e os tetos de funding mudam, e um cliente com uma cópia desatualizada vai submeter ordens que a rede rejeita — ou dimensionar posições contra limites que já não se aplicam.
**Preveja o aparecimento de mercados novos.** As listagens são operações do protocolo. Um cliente que enumera os mercados no arranque e nunca mais o faz perde silenciosamente tudo o que for listado depois disso.
Listagens e alterações
Listar um mercado, retirar um da listagem e alterar parâmetros de risco são [operações de sistema](/pt/trading/tx-sequencing) executadas no protocolo sob governação, no topo da prioridade do bloco.
Por serem on-chain, uma alteração de parâmetro é observável num bloco concreto, em vez de anunciada e aplicada de forma opaca. Os anúncios e os prazos de pré-aviso para alterações que afetem posições abertas são publicados em [Programas](/pt/programs/rule-changes).
Para onde ir a seguir
Tick size, lot size e as regras de arredondamento por trás deles.
Como as tabelas de escalões definem a alavancagem máxima e a margem de manutenção.
Como o índice de um mercado é construído a partir das suas fontes.
Tetos de concentração por mercado.