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# Visão geral da negociação

> O que é um contrato perpétuo, o que envolve uma posição da entrada à saída, e onde está documentado cada mecanismo.

A Intention Exchange negoceia **contratos perpétuos** — contratos que seguem o preço de um ativo sem nunca expirar. Abre uma posição, que ganha ou perde à medida que o preço se move, e mantém-na enquanto o seu colateral a suportar.

Esta secção documenta cada mecanismo com precisão. Esta página é o mapa.

<h2 id="what-makes-a-perpetual-different">
  O que distingue um contrato perpétuo
</h2>

Um contrato de futuros tradicional tem uma data de liquidação financeira, e é essa data que força o seu preço de volta ao ativo subjacente. Um perpétuo não tem essa data, por isso precisa de outro mecanismo: o **[funding](/pt/trading/funding)**, um pagamento recorrente entre posições longas e curtas que faz o lado mais concorrido pagar ao outro.

Do facto de nunca expirar decorrem mais duas consequências:

**Deposita margem, não o valor total.** O valor nocional de uma posição excede em muito o colateral que a suporta. Isso é [alavancagem](/pt/trading/leverage), e é por isso que uma posição pode ser fechada contra a sua vontade.

**A sua posição é valorizada continuamente.** Não pela última transação, mas por um **[preço de marcação](/pt/trading/mark-price)** construído para ser difícil de empurrar. É esse número que determina o seu P\&L não realizado e se mantém a posição.

<h2 id="the-life-of-a-position">
  A vida de uma posição
</h2>

<div className="dg" data-dg="position-lifecycle">
  <div className="dg-c" style={{aspectRatio:"720 / 342"}}>
    <svg className="dg-w" viewBox="0 0 720 342" aria-hidden="true">
      <path className="dg-rule dg-dash" d="M 148.0 128 L 148.0 147" />

      <path className="dg-rule dg-dash" d="M 148.0 193 L 148.0 206" />

      <path className="dg-rule dg-dash" d="M 312.0 128 L 312.0 147" />

      <path className="dg-rule dg-dash" d="M 312.0 193 L 312.0 206" />

      <path className="dg-rule dg-dash" d="M 476.0 128 L 476.0 147" />

      <path className="dg-rule dg-dash" d="M 476.0 193 L 476.0 206" />

      <path className="dg-rule dg-dash" d="M 640.0 128 L 640.0 147" />

      <path className="dg-rule dg-dash" d="M 640.0 193 L 640.0 206" />

      <path className="dg-wire dg-soft" d="M 217.88 170.00 L 235.72 170.00" />

      <path className="dg-head" d="M 242.12 170.00 L 235.72 174.40 L 235.72 165.60 Z" />

      <path className="dg-wire dg-soft" d="M 381.88 170.00 L 399.72 170.00" />

      <path className="dg-head" d="M 406.12 170.00 L 399.72 174.40 L 399.72 165.60 Z" />

      <path className="dg-wire dg-soft" d="M 545.88 170.00 L 563.72 170.00" />

      <path className="dg-head" d="M 570.12 170.00 L 563.72 174.40 L 563.72 165.60 Z" />
    </svg>

    <div className="dg-b dg--blue" style={{left:"10.0000%",top:"5.8480%",width:"21.1111%",height:"30.4094%"}}><span className="dg-t">Modo de margem · alavancagem</span><span className="dg-s">por mercado · por conta</span></div>
    <div className="dg-b dg--brown dg-round dg-tight" style={{left:"11.2667%",top:"44.1520%",width:"18.5778%",height:"11.1111%"}}><span className="dg-t">Antes de abrir</span></div>
    <div className="dg-b dg--brown" style={{left:"10.0000%",top:"61.4035%",width:"21.1111%",height:"30.9942%"}}><span className="dg-t">Margem inicial verificada</span><span className="dg-s">antes de a ordem ser aceite</span></div>
    <div className="dg-b dg--blue" style={{left:"32.7778%",top:"5.8480%",width:"21.1111%",height:"30.4094%"}}><span className="dg-t">Tipo de ordem · tamanho · preço</span><span className="dg-s">a limitada fica, a de mercado consome</span></div>
    <div className="dg-b dg--brown dg-round dg-tight" style={{left:"34.0444%",top:"44.1520%",width:"18.5778%",height:"11.1111%"}}><span className="dg-t">Para abrir</span></div>
    <div className="dg-b dg--brown" style={{left:"32.7778%",top:"61.4035%",width:"21.1111%",height:"30.9942%"}}><span className="dg-t">Cruzada contra o livro</span><span className="dg-s">preço primeiro, depois posição no bloco</span></div>
    <div className="dg-b dg--blue" style={{left:"55.5556%",top:"5.8480%",width:"21.1111%",height:"30.4094%"}}><span className="dg-t">Take-profit · stop-loss<br />juntar margem · alterar</span><span className="dg-s">opcional, quando quiser</span></div>
    <div className="dg-b dg--brown dg-round dg-tight" style={{left:"56.8222%",top:"44.1520%",width:"18.5778%",height:"11.1111%"}}><span className="dg-t">Enquanto a detém</span></div>
    <div className="dg-b dg--brown" style={{left:"55.5556%",top:"61.4035%",width:"21.1111%",height:"30.9942%"}}><span className="dg-t">Marcação contínua<br />funding no horário previsto</span><span className="dg-s">o rácio move-se com a marcação</span></div>
    <div className="dg-b dg--blue" style={{left:"78.3333%",top:"5.8480%",width:"21.1111%",height:"30.4094%"}}><span className="dg-t">Fecha ou inverte</span><span className="dg-s">ao preço que escolher</span></div>
    <div className="dg-b dg--orange dg-round dg-tight" style={{left:"79.6000%",top:"44.1520%",width:"18.5778%",height:"11.1111%"}}><span className="dg-t">Fecha</span></div>
    <div className="dg-b dg--orange" style={{left:"78.3333%",top:"61.4035%",width:"21.1111%",height:"30.9942%"}}><span className="dg-t">Liquidação → seguro → ADL</span><span className="dg-s">se o colateral cair abaixo da manutenção</span></div>
    <div className="dg-free dg-right" style={{left:"0.0000%",top:"25.1462%",width:"7.5000%"}}><div className="dg-s">O utilizador</div></div>
    <div className="dg-free dg-right" style={{left:"0.0000%",top:"61.4035%",width:"7.5000%"}}><div className="dg-s">O protocolo</div></div>
  </div>
</div>

**Antes de abrir**, duas definições decidem como o seu colateral se comporta: o [modo de margem](/pt/trading/margin-modes) — se esta posição partilha colateral com as suas restantes ou tem o seu próprio — e a [alavancagem](/pt/trading/leverage), que fixa quanta margem a posição exige.

**Para abrir**, submete uma [ordem](/pt/trading/order-types). Uma ordem limitada indica um preço e espera; uma ordem de mercado consome o que o livro oferece agora, limitada pela [proteção de slippage](/pt/trading/market-to-limit). Se a ordem for grande face ao [livro](/pt/trading/order-book), dividi-la no [tempo](/pt/trading/twap) ou no [preço](/pt/trading/scale-orders) costuma custar menos do que executá-la de uma só vez.

**Enquanto a mantém**, a posição é marcada continuamente, o [funding](/pt/trading/funding) é acertado no horário previsto e o seu rácio de utilização da margem move-se com o preço. As ordens protetoras — [take-profit e stop-loss](/pt/trading/tp-sl) — podem fechá-la automaticamente nos níveis que definir.

**Fecha** quando decide fechá-la, ou quando o protocolo o faz. Se a sua margem se esgotar, entra a [liquidação forçada](/pt/trading/liquidations); em condições extremas, em que o livro e o fundo de seguro não conseguem absorver a perda, a [desalavancagem automática](/pt/trading/adl) alcança posições lucrativas do outro lado.

<h2 id="what-is-different-here">
  O que aqui é diferente
</h2>

Quase tudo o que está acima é verdade em qualquer plataforma de perpétuos. Três coisas não são.

**O matching e a compensação são execução da cadeia.** As ordens cruzam-se, a margem é verificada e as posições são compensadas dentro do protocolo, sobre uma ordenação confirmada pelo consenso. Não há um motor de matching a correr noutro sítio e a reportar resultados. Ver a [arquitetura](/pt/protocol/architecture/overview).

**A prioridade dentro de um bloco é fixada pelo protocolo.** Os cancelamentos executam antes das ordens agressoras e as liquidações resolvem-se antes do fluxo discricionário — independentemente de quem está mais perto de um validador. A latência deixa de decidir resultados dentro de um bloco. Ver [Sequenciação de transações](/pt/trading/tx-sequencing).

**Os preços que governam a sua posição são certificados no bloco que os utiliza.** Não há um ciclo de oráculo separado com que competir. Ver [Preço do índice](/pt/trading/index-price).

<h2 id="where-to-start">
  Por onde começar
</h2>

<CardGroup cols={2}>
  <Card title="Mercados" href="/pt/trading/markets">
    O que está listado, e a especificação por trás de cada contrato.
  </Card>

  <Card title="Tipos de ordem" href="/pt/trading/order-types">
    Limitadas, de mercado, validade e os sinalizadores que restringem uma ordem.
  </Card>

  <Card title="Modos de margem" href="/pt/trading/margin-modes">
    Margem cruzada e isolada, `One-Way` e `Hedge`.
  </Card>

  <Card title="Liquidações" href="/pt/trading/liquidations">
    O que é avaliado, quando, e o que acontece primeiro.
  </Card>
</CardGroup>

<Warning>
  Os contratos perpétuos são instrumentos alavancados. Pode perder a totalidade da sua margem e, em condições extremas, as posições podem ser fechadas a preços muito afastados daqueles que esperava. Leia as [Advertências de risco](/pt/protocol/security/risks) antes de negociar com capital que não possa dar por perdido.
</Warning>