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# Take-profit e stop-loss
> Ordens protetoras associadas a uma ordem ou a uma posição — como cada uma se dimensiona, como o par se cancela e porque só disparam uma vez.
O take-profit e o stop-loss são [ordens condicionais](/pt/trading/conditional-orders) com uma única função: fechar uma posição quando o preço atinge um nível que escolheu. São sempre reduce-only (apenas redução) — uma ordem protetora capaz de abrir uma posição seria o oposto de proteção.
Existem em duas formas, e a diferença entre elas é a coisa mais importante desta página.
Associadas a uma ordem ou a uma posição
**Associadas a uma ordem.** Define o take-profit e o stop-loss no momento em que coloca uma entrada. Ativam-se quando essa ordem executa e têm o tamanho dela. Se a entrada for cancelada antes de executar, as ordens protetoras vão com ela.
**Associadas a uma posição.** Define-as a partir do painel de posições, sobre algo que já detém. Estão associadas à posição e não a uma quantidade.
Esse âmbito tem uma consequência que vale a pena dizer sem rodeios:
Uma ordem protetora associada à posição fecha **a sua posição tal como está no momento da ativação** — não o tamanho que tinha quando a definiu. Se reforçar a posição, o stop cobre o tamanho maior. Se a reduzir, cobre o menor. Não tem de voltar a defini-la depois de alterar a posição.
Há uma exceção. Se a ordem protetora se converter numa ordem **limitada** em vez de uma ordem de mercado, o tamanho fica fixado no momento da ativação. A partir daí é uma ordem comum colocada no livro e deixa de acompanhar a posição.
Configuração
| Escolha | Opções |
| ----------------- | --------------------------------------------------------------------- |
| Preço de ativação | [Preço de marcação](/pt/trading/mark-price) ou último preço negociado |
| Ordem produzida | De mercado ou limitada |
O preço de marcação é a referência de ativação mais segura para as ordens protetoras — é suavizado e muito mais difícil de empurrar do que a última transação, o que importa porque o objetivo é precisamente não ser fechado por uma única transação anómala. O último preço reage mais depressa e acompanha o que vai sendo negociado.
Como o par se cancela
O take-profit e o stop-loss estão ligados um ao outro: quando um dispara, cancela o outro. O comportamento exato depende de a perna disparada ter ou não concluído.
Uma perna é ativada
Executada na totalidade?
A outra perna é canceladaposição fechada, nada fica armado
A outra perna fica ativaa posição mantém-se, logo a proteção também
Se disparar depoiso resto por executar é cancelado e esta perna ativa-se contra a posição tal como está
Ativa-se uma só vezum fecho parcial não a rearma
Uma ordem de mercado ativada usa uma tolerância de slippage fixa de 10%, seja qual for a das ordens manuais. Após um fecho parcial, verifique a posição — o que resta fica desprotegido até definir uma nova.
**Se a perna ativada executar na totalidade**, a outra é cancelada. Posição fechada, nada fica armado.
**Se a ativação der origem a uma ordem limitada que não executa**, a outra perna fica ativa. É o caso que as pessoas não antecipam, e é o comportamento correto: continua a deter uma posição, logo continua a querer proteção. Se depois o mercado inverter o suficiente para ativar a segunda perna, a ordem por executar da primeira é cancelada e a segunda perna ativa-se contra a posição tal como está — possivelmente com um tamanho diferente do da primeira tentativa.
Disparam uma só vez
Uma ordem protetora ativa-se **exatamente uma vez**. Se a ordem resultante não fechar a posição por completo, o protocolo **não** a rearma para o remanescente.
Isto importa porque uma ordem de mercado ativada é immediate-or-cancel: num livro fino pode executar parte da sua posição e cancelar o resto, deixando-o ainda com algo em mãos e sem qualquer proteção armada.
O disparo único é deliberado. Rearmar automaticamente contra um livro que acabou de não conseguir absorver a ordem significa submeter exatamente para a iliquidez que causou a execução parcial — repetidamente, nas piores condições.
Depois de um fecho parcial, verifique a posição. A ordem protetora está gasta, e a exposição restante fica desprotegida até definir uma nova. Esta é a diferença mais consequente entre esta plataforma e as que voltam a ativar automaticamente.
Slippage numa ordem de mercado ativada
Uma ordem de mercado produzida por uma ativação protetora usa uma **tolerância de slippage fixa de 10%**, independentemente do que tenha configurado para as ordens manuais.
O raciocínio: um stop existe para o tirar de lá. Uma tolerância apertada herdada das suas definições normais faria o stop disparar, não executar e deixá-lo na posição de que era suposto sair. Um limite largo aceita um preço pior em troca de sair mesmo.
Tudo o resto sobre as [ordens de mercado](/pt/trading/market-to-limit) continua a aplicar-se — a banda de preços do mercado e o limite derivado da profundidade continuam a limitar a execução.
Alterá-las
As ordens protetoras **não podem ser editadas no lugar**. Para mudar um preço de ativação ou um preço limite, cancele e crie uma nova.
O intervalo entre cancelar e voltar a criar é uma janela sem proteção. Num mercado rápido, crie primeiro a nova ordem onde a plataforma o permitir, ou aceite que a janela existe e mantenha-a curta.
Para onde ir a seguir
A mecânica de ativação por baixo, e o modelo de estados completo.
A garantia que torna segura uma ordem protetora.
Porque é a referência de ativação mais segura.
O que acontece se a proteção não disparar a tempo.