> ## Documentation Index
> Fetch the complete documentation index at: https://docs.intention.xyz/llms.txt
> Use this file to discover all available pages before exploring further.

# Обзор торговли

> Что такое бессрочный контракт, из чего складывается путь позиции от входа до выхода и где описан каждый механизм.

На Intention Exchange торгуются **бессрочные контракты** — контракты, которые следуют за ценой актива и никогда не истекают. Вы открываете позицию, она зарабатывает или теряет вместе с движением цены, и держится столько, сколько её выдерживает ваше обеспечение.

Этот раздел точно описывает каждый механизм. Эта страница — карта.

<h2 id="what-makes-a-perpetual-different">
  Чем бессрочный контракт отличается
</h2>

У обычного фьючерса есть дата расчёта, и именно она притягивает его цену к базовому активу. У бессрочного контракта такой даты нет, поэтому нужен другой механизм — **[финансирование](/ru/trading/funding)**: периодический платёж между лонгами и шортами, который заставляет переполненную сторону платить другой.

Из отсутствия срока истечения следуют ещё два свойства:

**Вы вносите маржу, а не полную стоимость.** Номинальная стоимость позиции намного превышает стоящее за ней обеспечение. Это и есть [кредитное плечо](/ru/trading/leverage), и именно поэтому позицию могут закрыть против вашей воли.

**Позиция переоценивается непрерывно.** Не по последней сделке, а по **[маркировочной цене](/ru/trading/mark-price)**, построенной так, чтобы её было трудно продавить. Это число определяет нереализованную прибыль и то, останется ли позиция у вас.

<h2 id="the-life-of-a-position">
  Жизнь позиции
</h2>

<div className="dg" data-dg="position-lifecycle">
  <div className="dg-c" style={{aspectRatio:"720 / 342"}}>
    <svg className="dg-w" viewBox="0 0 720 342" aria-hidden="true">
      <path className="dg-rule dg-dash" d="M 148.0 128 L 148.0 147" />

      <path className="dg-rule dg-dash" d="M 148.0 193 L 148.0 206" />

      <path className="dg-rule dg-dash" d="M 312.0 128 L 312.0 147" />

      <path className="dg-rule dg-dash" d="M 312.0 193 L 312.0 206" />

      <path className="dg-rule dg-dash" d="M 476.0 128 L 476.0 147" />

      <path className="dg-rule dg-dash" d="M 476.0 193 L 476.0 206" />

      <path className="dg-rule dg-dash" d="M 640.0 128 L 640.0 147" />

      <path className="dg-rule dg-dash" d="M 640.0 193 L 640.0 206" />

      <path className="dg-wire dg-soft" d="M 217.88 170.00 L 235.72 170.00" />

      <path className="dg-head" d="M 242.12 170.00 L 235.72 174.40 L 235.72 165.60 Z" />

      <path className="dg-wire dg-soft" d="M 381.88 170.00 L 399.72 170.00" />

      <path className="dg-head" d="M 406.12 170.00 L 399.72 174.40 L 399.72 165.60 Z" />

      <path className="dg-wire dg-soft" d="M 545.88 170.00 L 563.72 170.00" />

      <path className="dg-head" d="M 570.12 170.00 L 563.72 174.40 L 563.72 165.60 Z" />
    </svg>

    <div className="dg-b dg--blue" style={{left:"10.0000%",top:"5.8480%",width:"21.1111%",height:"30.4094%"}}><span className="dg-t">Режим маржи · плечо</span><span className="dg-s">по рынку · по счёту</span></div>
    <div className="dg-b dg--brown dg-round dg-tight" style={{left:"11.2667%",top:"44.1520%",width:"18.5778%",height:"11.1111%"}}><span className="dg-t">До открытия</span></div>
    <div className="dg-b dg--brown" style={{left:"10.0000%",top:"61.4035%",width:"21.1111%",height:"30.9942%"}}><span className="dg-t">Проверка начальной маржи</span><span className="dg-s">до приёма ордера</span></div>
    <div className="dg-b dg--blue" style={{left:"32.7778%",top:"5.8480%",width:"21.1111%",height:"30.4094%"}}><span className="dg-t">Тип ордера · объём · цена</span><span className="dg-s">лимитный ждёт, рыночный берёт</span></div>
    <div className="dg-b dg--brown dg-round dg-tight" style={{left:"34.0444%",top:"44.1520%",width:"18.5778%",height:"11.1111%"}}><span className="dg-t">Открытие</span></div>
    <div className="dg-b dg--brown" style={{left:"32.7778%",top:"61.4035%",width:"21.1111%",height:"30.9942%"}}><span className="dg-t">Сопоставление со стаканом</span><span className="dg-s">сначала цена, затем место в блоке</span></div>
    <div className="dg-b dg--blue" style={{left:"55.5556%",top:"5.8480%",width:"21.1111%",height:"30.4094%"}}><span className="dg-t">Тейк-профит · стоп-лосс<br />маржа · изменение</span><span className="dg-s">по желанию, в любой момент</span></div>
    <div className="dg-b dg--brown dg-round dg-tight" style={{left:"56.8222%",top:"44.1520%",width:"18.5778%",height:"11.1111%"}}><span className="dg-t">Пока вы её держите</span></div>
    <div className="dg-b dg--brown" style={{left:"55.5556%",top:"61.4035%",width:"21.1111%",height:"30.9942%"}}><span className="dg-t">Переоценка<br />плановый расчёт финансирования</span><span className="dg-s">коэффициент идёт за маркировочной ценой</span></div>
    <div className="dg-b dg--blue" style={{left:"78.3333%",top:"5.8480%",width:"21.1111%",height:"30.4094%"}}><span className="dg-t">Закрытие или разворот</span><span className="dg-s">по выбранной вами цене</span></div>
    <div className="dg-b dg--orange dg-round dg-tight" style={{left:"79.6000%",top:"44.1520%",width:"18.5778%",height:"11.1111%"}}><span className="dg-t">Закрытие</span></div>
    <div className="dg-b dg--orange" style={{left:"78.3333%",top:"61.4035%",width:"21.1111%",height:"30.9942%"}}><span className="dg-t">Ликвидация → фонд → ADL</span><span className="dg-s">если обеспечение ниже поддерживающей маржи</span></div>
    <div className="dg-free dg-right" style={{left:"0.0000%",top:"25.1462%",width:"7.5000%"}}><div className="dg-s">Вы</div></div>
    <div className="dg-free dg-right" style={{left:"0.0000%",top:"61.4035%",width:"7.5000%"}}><div className="dg-s">Протокол</div></div>
  </div>
</div>

**До открытия** поведение обеспечения определяют две настройки: [режим маржи](/ru/trading/margin-modes) — делит ли эта позиция обеспечение с остальными или держит собственное — и [плечо](/ru/trading/leverage), которое задаёт, сколько маржи требует позиция.

**Чтобы открыть**, вы отправляете [ордер](/ru/trading/order-types). Лимитный называет цену и ждёт; рыночный берёт то, что стакан даёт сейчас, в пределах [защиты от проскальзывания](/ru/trading/market-to-limit). Если ордер крупный относительно [стакана](/ru/trading/order-book), разбить его по [времени](/ru/trading/twap) или по [цене](/ru/trading/scale-orders) обычно дешевле, чем взять разом.

**Пока вы её держите**, позиция непрерывно переоценивается, [расчёт финансирования](/ru/trading/funding) проходит по расписанию, а коэффициент использования маржи движется вместе с ценой. Защитные ордера — [тейк-профит и стоп-лосс](/ru/trading/tp-sl) — могут закрыть её автоматически на заданных вами уровнях.

**Закрывается она** тогда, когда её закрываете вы — или протокол. Если маржа исчерпана, в дело вступает [ликвидация](/ru/trading/liquidations); в крайних условиях, когда стакан и страховой фонд не могут покрыть убыток, [автоделеверидж](/ru/trading/adl) добирается до прибыльных позиций на другой стороне.

<h2 id="what-is-different-here">
  Что здесь устроено иначе
</h2>

Почти всё сказанное верно для любой площадки бессрочных контрактов. Три вещи — нет.

**Сопоставление и клиринг — это исполнение блокчейна.** Ордера сопоставляются, маржа проверяется, позиции клирингуются внутри протокола, в порядке, зафиксированном консенсусом. Никакого движка сопоставления, работающего где-то отдельно и сообщающего результаты, нет. См. [архитектуру](/ru/protocol/architecture/overview).

**Приоритет внутри блока задан протоколом.** Отмены выполняются раньше агрессивных ордеров, а ликвидации успевают отработать раньше дискреционного потока — независимо от того, кто ближе к валидатору. Внутри блока задержка перестаёт решать исход. См. [Упорядочивание транзакций](/ru/trading/tx-sequencing).

**Цены, управляющие вашей позицией, заверяются в том же блоке, который их использует.** Отдельного цикла оракула, который можно опередить, нет. См. [Индексная цена](/ru/trading/index-price).

<h2 id="where-to-start">
  С чего начать
</h2>

<CardGroup cols={2}>
  <Card title="Рынки" href="/ru/trading/markets">
    Что торгуется и какая спецификация стоит за каждым контрактом.
  </Card>

  <Card title="Типы ордеров" href="/ru/trading/order-types">
    Лимитные, рыночные, срок действия и флаги, ограничивающие ордер.
  </Card>

  <Card title="Режимы маржи" href="/ru/trading/margin-modes">
    Cross и Isolated, One-Way и Hedge.
  </Card>

  <Card title="Ликвидации" href="/ru/trading/liquidations">
    Что и когда проверяется и что происходит в первую очередь.
  </Card>
</CardGroup>

<Warning>
  Бессрочные контракты — инструменты с плечом. Можно потерять всю маржу, а в крайних условиях позиции закрываются по ценам, далёким от ожидаемых. Прочитайте [Раскрытие рисков](/ru/protocol/security/risks), прежде чем рисковать капиталом, потерю которого вы не можете себе позволить.
</Warning>