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# 金库

> 金库让存入者分享做市与策略收益——既包括协议自有的流动性金库，也包括由管理者运营的用户创建金库。

<Note>
  面向存入者的金库产品**仍在建造中**。本页写的是设计，以及已经落地的那部分机制；在它开放之前，两者都还可能变。这里的细节请当作暂定，不要当成可以依赖的条款。
</Note>

金库让存入者参与 Intention 上的交易策略，又不必自己盯着仓位。有两类：

* **协议金库**（流动性提供金库）——协议自有的金库，提供基础流动性并吸收强制平仓。利润 100% 归存入者。
* **用户创建金库**——由社区运营的策略金库，金库管理者（leader）代表存入者做交易决策，收 10% 的业绩报酬。

<h2 id="quick-comparison">
  快速对比
</h2>

|           | 协议金库         | 用户创建金库                       |
| --------- | ------------ | ---------------------------- |
| 管理方       | Intention 协议 | 社区交易者（管理者）                   |
| 管理者分成     | 0%           | 10%                          |
| 创建门槛      | 不适用          | 100 USDC 创建费 + 100 USDC 初始存入 |
| 管理者自有资金要求 | 不适用          | 管理者须持有金库价值的至少 5%             |
| 存入锁定期     | 4 天          | 由管理者设定，最短 1 天                |
| 收益模式      | 自动复利         | 提现时结算                        |

<h2 id="protocol-vault">
  协议金库
</h2>

协议金库是协议官方的流动性支柱。它围绕一个从多家外部场所推导出来的公允价格信号，跑做市加吃单的组合策略，同时也是[强制平仓](/zh/trading/liquidations)里的最后对手方。仓位、挂单和交易历史全部在链上，随时可以审计。

<h3 id="what-it-does">
  它做什么
</h3>

1. **做市**：围绕公允价格在订单簿双边报价，赚取价差。
2. **吃单策略**：本地订单簿偏离公允价格时，金库吃掉定价错误的那一侧，收走价差。

<Note>
  另外两项收入来源——按破产价格接过被强平的仓位，以及分得平台交易手续费的一部分——写在协议设计里，但**目前并没有接通**。强平不结算给金库，也没有任何手续费流向它。金库现在的收入就是上面这两条策略。
</Note>

<h3 id="deposits-and-withdrawals">
  存入与提现
</h3>

用户存入 USDC，按存入比例拿到份额。份额自动复利——不需要发领取交易。

* **锁定期**：自最近一次存入起 4 天。
* **提现限制**：任意滚动 24 小时内，最多只能提走**金库 TVL 的 20%**。这个额度**由全体存入者共用，先到先得**——它不是你自己余额的 20%。当天的额度一旦用完，后面的提现会被**直接拒绝，而不是排队**，你只能过后再试。
* **分片归集**：金库分散在多个地址上，提现按确定性规则从可提现余额最高的分片里归集，同时在每个分片上维持流动性比率。

<h2 id="user-created-vaults">
  用户创建金库
</h2>

交易者只要达到最低活跃度要求，就可以创建金库，开始管理社区资金。管理者用的是 Intention 常规的交易界面，动的是金库的余额。所有交易都在链上，存入者看得见。

<h3 id="leader-economics-and-creation">
  管理者经济与创建
</h3>

* **10% 业绩分成，按每个存入者分别计收**：这笔费用算的是**你自己**的收益，基准是**你自己**的加权平均入场净值，在你提现时或发生分配时收取——不是把金库的总利润切一刀分掉。如果你的份额并不比你当初付出的更值钱，这笔费用就是**零**，不管金库替别人赚了多少。
* **自有资金绑定**：管理者必须持有金库价值的至少 5%。低于 5%，别人就存不进来，直到管理者补足。
* **底线**：提现如果会让金库余额低于 100 USDC，管理者就不能提。

创建金库需要母账户达到 100,000 USDC 的交易量、一笔不可退还的 100 USDC 创建费，以及 100 USDC 的最低初始存入。名称与策略描述创建后不可更改。

<h3 id="depositor-experience">
  存入者体验
</h3>

存入者浏览金库、查看管理者的历史记录，然后存入 USDC。系统算出他们的份额，**1 天锁定期**随即开始。提现时保证金若允许，金库直接付钱，不动未平仓仓位；否则按比例缩减仓位。所有仓位都平掉之后，管理者可以关闭金库，存入者各自领回份额。

<h2 id="safety-and-transparency">
  安全与透明
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所有金库都通过 API 提供实时数据：TVL、盈亏、回撤、仓位和挂单。任何用户都可以在链上审计完整历史。

**金库可以被暂停**。管理员可以暂停任何一个金库，用户创建的也不例外。暂停期间，存入和提现都会被拒绝，提现队列也停止推进——已经排在队列里的申请，在金库恢复之前不会往前挪一步。

这是一项实打实的信任假设，存入之前值得掂量，就像[跨链桥的锁定权限](/zh/protocol/architecture/bridge)一样。理由也是同一个：停不下来的金库，就是亏损止不住的金库。代价是这个刹车同时也拦住了想离场的存入者。风控系统实时盯着金库保证金，哪个金库接近强平，都会提前向运营方告警。

<Warning>
  金库业绩没有保证。用户创建金库尤其如此，全看管理者的能力与自律——运营不善的金库和任何交易策略一样，可能亏掉本金。存入之前，请查看历史业绩、仓位集中度，以及管理者自己投了多少钱进去。
</Warning>