리스크

Intention에서 거래하면 여러 겹의 리스크에 노출됩니다. 세부는 다르지만 종류로 보면 다른 레버리지 무기한 선물 거래소에서 거래할 때의 리스크와 다르지 않습니다. 이 페이지는 그 리스크를 평이한 말로 설명합니다. 잃으면 타격이 되는 규모로 거래하기 전에 읽으십시오. 이 사이트의 어떤 내용도 투자 자문이 아닙니다.

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프로토콜 리스크

Intention은 새로운 Layer 1입니다. 프로토콜이 바이트 단위 결정론적 실행을 목표로 설계되고 차등 테스트 하네스(Differential Test Harness)로 검증되고 있더라도, 이 규모의 소프트웨어에는 잔여 리스크가 남습니다. 커널, BFT 합의 계층, 매칭 엔진, 검증자 클라이언트에 아직 발견되지 않은 버그가 있을 수 있습니다. 심각한 버그는 블록 정지, 잘못된 결제, 또는 최악의 경우 자금 손실로 이어질 수 있습니다. 완화 수단으로는 프로토콜 네이티브 리스크 처리, 독립적인 복수의 클라이언트 구현, 가동 중인 버그 바운티, 독립적인 감사, 그리고 트레이딩 엔진에 대한 상시 내부 모니터링이 있습니다. 이 중 어느 것도 잔여 리스크를 없애지는 못합니다.

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스마트 컨트랙트와 브릿지 리스크

담보는 프로토콜 브릿지를 통해 Intention에 들어옵니다. 외부 체인의 브릿지 컨트랙트는 에스크로된 자산을 보관하며, 이 컨트랙트나 검증자 어테스테이션 메시지 채널에 대한 공격이 성공하면 브릿지를 통해 들어온 담보를 잃을 수 있습니다. 브릿지 보안은 상시 내부 검토에서 최우선 영역이며 버그 바운티 범위에 포함됩니다. 브릿지 고유의 장애 양상에는 설정된 확인 수보다 깊은 출발 체인 재구성, 검증자의 서명 키 침해, 메시지 어테스테이션 로직의 버그가 있습니다. 출금에는 속도 제한이 걸려 있어, 공격이 발견되었을 때의 피해 범위를 제한합니다.

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시장 리스크

무기한 선물은 레버리지 상품입니다. 기초자산이 조금만 불리하게 움직여도 포지션에 걸린 담보가 사라질 수 있습니다. 교차 증거금에서는 한 포지션의 손실이 다른 포지션을 받치고 있던 담보까지 소진할 수 있습니다. 시장 리스크의 구체적인 양상은 다음과 같습니다.

• 갭 리스크. 유동성이 낮은 시간대나 현물 거래소가 거래를 정지한 동안처럼, 기초자산이 청산 수준을 갭으로 뚫고 지나가면 손실이 유지증거금을 넘어서고 파산 가격에 도달할 수 있습니다. 이 중 일부는 보험 기금이 흡수하고, 나머지는 ADL이 처리합니다.
• 청산 시 슬리피지. 강제 청산 주문은 실시간 오더북을 상대로 체결되므로, 유동성이 얕은 마켓에서는 상당한 슬리피지가 발생할 수 있습니다.
• 펀딩 급변. 진입 시점에 펀딩을 받던 포지션도 베이시스가 뒤집히면 몇 시간 안에 펀딩을 내는 포지션이 될 수 있고, 그 보유 비용이 무시하기 어려운 수준일 수 있습니다.

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오라클 리스크

마크 가격은 외부 현물 거래소를 관측해 검증자가 서명한 값의 정족수를 바탕으로 합의 내부에서 계산되고, 프로토콜의 마크 가격 구성 방식으로 평활화됩니다. 합의 내부 가격 산정은 트랜잭션 결제에 사용된 가격이 그 트랜잭션을 확정한 것과 동일한 $2f+1$ 정족수의 인증을 받았음을 보장하지만, 기초가 되는 현물 거래소 자체가 정확했음을 보장하지는 않습니다. 주요 현물 거래소 여러 곳을 동시에 조작하면 평활화와 중앙값 규칙에도 불구하고 Intention의 마크 가격까지 번질 수 있습니다. 평활화는 조작을 비싸고 느리게 만들지만, 불가능하게 만들지는 않습니다.

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청산 연쇄 리스크

가격이 급하게 움직이면 많은 수의 포지션이 잇따라 청산 수준에 닿을 수 있습니다. 프로토콜은 이를 단계로 나눠 처리합니다. 먼저 실시간 오더북 청산, 다음으로 청산 볼트, 그다음 보험 기금, 마지막으로 ADL입니다. ADL은 거래의 반대편에 있는 이익 포지션을 강제로 닫으며, 대상 선정은 미실현 손익과 실효 레버리지로 결정됩니다. 트레이더가 아무 잘못을 하지 않았더라도 이익 포지션이 ADL로 일부 청산될 수 있습니다. 이는 버그가 아닙니다. 한도 없는 손실이 쌓이도록 두는 대신, 프로토콜이 시스템 전체의 손실을 결정론적이고 감사 가능한 방식으로 흡수하는 것입니다.

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시퀀싱과 실행 리스크

Intention의 트랜잭션 시퀀싱은 같은 블록 안에서 취소에 신규 주문보다 높은 우선순위를 줍니다. 이는 선행매매를 제한하지만 역선택을 없애지는 못합니다. 지연 시간, 네트워크 상태, 다른 트레이더와의 경쟁은 여전히 체결 품질에 영향을 줍니다.

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규제 리스크

퍼미션리스 온체인 무기한 선물의 법적 지위는 관할권마다 다르고 계속 바뀌고 있습니다. 거주 국가에서 Intention을 지금 또는 앞으로 이용할 수 없거나, 이용하는 것이 합법이 아닐 수 있습니다. 적용되는 규정을 파악할 책임은 이용자 본인에게 있습니다. Intention은 시간이 지나며 관할권 기반 접근 통제, 상장 제한, 그 밖의 규제 준수 조치를 추가할 수 있습니다.

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이용자 측의 운영 리스크

• 키 관리. 계정 키를 분실하면 담보에 접근할 수 없게 됩니다. 복구 절차는 없습니다.
• 피싱. 지갑을 연결하고 세션에 서명하기 전에 URL을 확인하십시오. 보안 안내는 지갑 연결과 모바일 페어링에 있습니다.
• 세션 오남용. 범위가 제한된 세션 자격 증명도 실제 공격 표면입니다. 더 이상 쓰지 않는 세션은 취소하십시오.