Gebühren außerhalb des Handels

Handelsgebühren decken ab, was eine Ausführung kostet. Diese Seite deckt alles andere ab – die Kosten, die entstehen, wenn Mittel bewegt werden, ein Konto gehalten wird oder ein vom Protokoll betriebener Dienst genutzt wird.

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Auf einen Blick

Bridge- und Kontogebühren werden auf einem vom Handelsgebührenkonto getrennten Protokollkonto vereinnahmt. Die beiden Ströme werden nicht vermischt – genau das macht jeden von ihnen aus festgeschriebenen Blöcken eigenständig abgleichbar.

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Bridge-Gebühren

Einzahlungen sind kostenlos. Das Protokoll berechnet nichts für die Gutschrift einer Einzahlung. Sie zahlen das Gas der Quell-Chain, um die Transaktion zu senden, und sonst nichts – der volle gesperrte Betrag wird zu dem Guthaben, mit dem Sie handeln können. Siehe Einzahlen. Für Auszahlungen fällt eine Pauschalgebühr an, die in dem Moment vom Betrag abgezogen wird, in dem das Guthaben auf Intention verbrannt wird. Die Ziel-Chain erhält den angeforderten Betrag abzüglich dieser Gebühr, und die Gebühr wird im selben Ausführungsschritt dem Systemkonto des Protokolls gutgeschrieben. Zusätzlich zahlen Sie das Gas der Ziel-Chain. Eine Pauschale statt eines Prozentsatzes ist hier die richtige Form: Die Kosten, die das Protokoll hereinholt, sind die Kosten einer Transaktion auf einer externen Chain, und die skalieren nicht mit dem bewegten Betrag. Ein Prozentsatz würde große Auszahlungen für Arbeit zu teuer machen, die nicht schwerer geworden ist. Auszahlungen werden außerdem gebündelt – in Gruppen angefordert und finalisiert –, weshalb die Kosten auf der externen Chain nicht linear mit der Zahl der Auszahlungen wachsen. Siehe Bridge. Für Ein- und Auszahlungen gelten Mindestbeträge. Ein Mindestbetrag sorgt dafür, dass ein Transfer nicht kleiner sein kann als die Kosten seiner Verarbeitung – sonst könnte die Gebühr den Betrag selbst übersteigen.

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Kontoaktivierung

Eine interne Überweisung an eine Adresse, die noch kein Konto hat, legt eines an, und für diese erste Überweisung fällt eine einmalige Aktivierungsgebühr an. Weitere Überweisungen an dasselbe Konto sind kostenlos. Zwei Ausnahmen sollte man kennen:

• Einzahlungen zahlen sie nie. Wer über die Bridge ankommt, aktiviert ein Konto kostenlos; wer eine frische Adresse von außen finanziert, wird dafür also nicht bestraft.
• Ein Batch berechnet sie nie doppelt. Taucht derselbe neue Empfänger mehrfach in einem Batch von Überweisungen auf, wird die Aktivierung einmal berechnet.

Die Gebühr existiert, weil das Anlegen eines Kontos dauerhaften Zustand erzeugt, den jeder Validator speichern und jeder Zustandsbeweis mittragen muss. Ohne Kosten wäre das Erzeugen von Konten ein kostenloser Weg, den Zustand des Netzwerks für alle aufzublähen.

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Vault-Gebühren

Vaults haben eine eigene Ökonomie, und die unterscheidet sich zwischen den beiden Arten deutlich. Der Protokoll-Vault nimmt keinen Anteil. Seine Gewinne – derzeit der Spread, den er im Market Making verdient, und was seine Taker-Strategie einsammelt – gehen vollständig an die Einzahler, denn er ist die eigene Liquidität des Handelsplatzes und kein verwaltetes Produkt. Übernahmen aus Liquidationen und ein Anteil an den Handelsgebühren gehören zum Design, werden ihm heute aber nicht zugeleitet; siehe Vaults. Ein nutzererstellter Vault zahlt seinem Manager 10 % des Gewinns – je Einzahler bemessen am eigenen gewichteten durchschnittlichen Einstiegs-NAV dieses Einzahlers und fällig bei Auszahlung oder Ausschüttung, sodass nichts zahlt, wessen Anteile nicht über dem liegen, was er dafür gezahlt hat. Der Manager muss außerdem mindestens 5 % des Vault-Werts halten – und das wiegt schwerer als die Gebühr: Das Kapital des Managers bewegt sich mit dem der Einzahler, nicht nur sein Ertrag. Die Erstellungsgebühr ist nicht erstattungsfähig und mit einer Mindest-Ersteinzahlung sowie einer Volumenanforderung an das übergeordnete Konto des Erstellers gekoppelt. Zusammen machen sie das beiläufige Erstellen von Vaults zu teuer – und genau deshalb bleibt die Vault-Liste eine Sammlung echter Strategien statt eines Verzeichnisses aufgegebener Vaults.

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Liquidationsstrafe

Eine Liquidation kostet mehr als den Verlust auf der Position. Auf die liquidierte Position wird eine Strafe erhoben und in den Versicherungsfonds gezahlt – denselben Fonds, der Fehlbeträge auffängt, wenn eine Liquidation schlechter als zum Bankrottpreis glattstellt. Auf die Struktur kommt es an. Die Konten, die das Risiko erzeugen, für das der Versicherungsfonds existiert, sind auch die Konten, die ihn speisen. Es ist kein Ertrag: Nichts von der Strafe fließt auf das Gebührenkonto des Protokolls, und sie kann auch nicht als Ertrag ausgeschüttet werden. Die Strafe ist ein Parameter je Markt, der zusammen mit den übrigen Risikoparametern dieses Marktes gesetzt und mit ihnen gelesen werden kann. Siehe Märkte.

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Was Ihnen nie berechnet wird

Gas beim Handel. Orders werden als native Protokolltransaktionen übermittelt, geändert und storniert – ohne Gas-Bedarf und ohne Gebührenmarkt. Siehe Handelsgebühren. Eine Gebühr dafür, eine Position offen zu halten. Halten kostet Funding, einen Transfer zwischen Longs und Shorts, keine Protokollgebühr. Je nachdem, welche Seite Sie halten, ist es Ertrag. Eine Gebühr fürs Stornieren. Stornieren ist kostenlos und unbegrenzt. Ein Handelsplatz, der Stornierungen berechnet, bekommt veraltete Quotierungen genau in der Volatilität, in der frische zählen. Eine Inaktivitäts- oder Kontoführungsgebühr. Ein Konto, das nichts tut, kostet nichts.

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Wie es weitergeht