Frais hors transaction

Les frais de transaction couvrent ce que coûte une exécution. Cette page couvre tout le reste — les prélèvements qui naissent du déplacement de fonds, de la détention d’un compte, ou de l’usage d’un service opéré par le protocole.

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En un coup d’œil

Les frais de bridge et de compte sont collectés sur un compte de protocole distinct de celui des frais de transaction. Les deux flux ne sont pas mélangés, et c’est ce qui permet de rapprocher chacun des deux indépendamment, à partir des blocs entérinés.

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Frais de bridge

Les dépôts sont gratuits. Le protocole ne prélève rien pour créditer un dépôt. Vous payez le gas de la chaîne source pour envoyer la transaction, et rien d’autre — la totalité du montant verrouillé devient le solde avec lequel vous pouvez trader. Voir Dépôt. Les retraits sont soumis à des frais forfaitaires, déduits du montant au moment où le solde est brûlé sur Intention. La chaîne de destination reçoit le montant demandé moins ces frais, et les frais sont crédités au compte système du protocole dans la même étape d’exécution. Vous payez en plus le gas de la chaîne de destination. Des frais forfaitaires plutôt qu’un pourcentage, c’est la bonne forme ici : le coût que le protocole récupère est celui de la soumission d’une transaction sur une chaîne externe, et il n’augmente pas avec le montant déplacé. Un pourcentage surfacturerait les gros retraits pour un travail qui n’est pas devenu plus difficile. Les retraits sont par ailleurs groupés — demandés et finalisés par lots — ce qui explique que les coûts sur chaîne externe ne croissent pas linéairement avec le nombre de retraits. Voir Bridge. Il existe des montants minimaux, aussi bien pour les dépôts que pour les retraits. Un minimum existe pour qu’un transfert ne puisse pas être plus petit que le coût de son traitement, faute de quoi les frais dépasseraient le principal.

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Activation d’un compte

Transférer des fonds en interne vers une adresse qui n’a pas encore de compte en crée un, et ce premier transfert est soumis à des frais d’activation uniques. Les transferts suivants vers le même compte sont gratuits. Deux exemptions méritent d’être connues :

• Les dépôts ne les paient jamais. Arriver par le bridge active un compte sans frais : approvisionner une adresse neuve depuis l’extérieur n’est donc pas pénalisé.
• Un lot ne peut pas facturer deux fois. Si le même nouveau destinataire apparaît plusieurs fois dans un même lot de transferts, l’activation n’est prélevée qu’une seule fois.

Ces frais existent parce que créer un compte crée un état permanent que chaque validateur doit stocker et que chaque preuve d’état doit transporter. Sans coût, générer des comptes serait un moyen gratuit d’alourdir l’état du réseau pour tout le monde.

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Frais des vaults

Les vaults ont leur propre économie, et elle diffère fortement d’un type à l’autre. Le vault du protocole ne prend aucune commission. Ses profits — actuellement le spread qu’il gagne en tenue de marché, et ce que récolte sa stratégie taker — reviennent intégralement aux déposants, parce qu’il s’agit de la liquidité propre de la plateforme et non d’un produit géré. Les reprises de liquidation et une part des revenus de frais de transaction font partie de la conception, mais ne lui sont pas acheminées aujourd’hui ; voir Vaults. Un vault créé par un utilisateur verse à son gestionnaire 10 % du profit, calculés déposant par déposant face à la valeur liquidative d’entrée moyenne pondérée de chacun et prélevés au retrait ou lors d’une distribution — un déposant dont les parts ne dépassent pas ce qu’il a payé ne verse donc rien. Le gestionnaire doit par ailleurs détenir au moins 5 % de la valeur du vault, et c’est ce point qui compte davantage que la commission : cela signifie que le capital du gestionnaire bouge avec celui des déposants, et pas seulement ses revenus. Les frais de création ne sont pas remboursables et sont assortis d’un dépôt initial minimal ainsi que d’une exigence de volume de transactions sur le compte parent du créateur. Ensemble, ils rendent la création de vault trop coûteuse pour être faite à la légère, ce qui fait de la liste des vaults un ensemble de vraies stratégies plutôt qu’un annuaire de vaults abandonnés.

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Pénalité de liquidation

Se faire liquider coûte davantage que la perte sur la position. Une pénalité est appliquée à la position liquidée et versée au fonds d’assurance — le même fonds qui absorbe les déficits quand une liquidation se clôture moins bien que le prix de faillite. La structure est l’essentiel. Ce sont les comptes qui créent le risque couvert par le fonds d’assurance qui l’alimentent. Ce n’est pas un revenu : rien de la pénalité ne va au compte de frais du protocole, et elle ne peut pas être reversée comme tel. La pénalité est un paramètre propre à chaque marché, défini aux côtés des autres paramètres de risque de ce marché et lisible avec eux. Voir Marchés.

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Ce qui ne vous est jamais prélevé

Du gas sur le trading. Soumettre, modifier et annuler des ordres sont des transactions natives du protocole, sans exigence de gas et sans marché de frais. Voir Frais de transaction. Des frais pour détenir une position ouverte. Détenir une position coûte du financement, qui est un transfert entre longs et shorts, pas un prélèvement du protocole. Selon le côté que vous détenez, c’est un revenu. Des frais d’annulation. L’annulation est gratuite et illimitée. Une plateforme qui facture l’annulation se retrouve avec des cotations périmées exactement pendant la volatilité où des cotations fraîches comptent. Des frais d’inactivité ou de tenue de compte. Un compte qui ne fait rien ne coûte rien.

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Pour aller plus loin