Skip to main content
Order kondisional tidak berada di order book. Order jenis ini duduk di penyimpanan terpisah, mengawasi satu harga, dan baru menjadi order sungguhan ketika syarat pemicunya terpenuhi. Sampai saat itu, order tersebut tidak memakan posisi antrean dan tidak menampilkan kedalaman apa pun kepada orang lain. Perbedaan itu mendasari semua hal lain di halaman ini. Order limit yang terpasang bisa di-match kapan saja. Order kondisional tidak bisa di-match sama sekali — order itu hanya bisa dikonversi, dan konversinya terjadi pada titik tertentu di dalam eksekusi blok.

​
Tiga bentuk

Mesin pemicu yang sama melayani tiga maksud berbeda, dan ketiganya berbeda dalam hal apa yang mereka lekati. Bentuk ketiga inilah yang paling tidak berperilaku seperti order. Lingkupnya adalah posisi, bukan kuantitas tertentu, jadi bentuk ini ikut bergerak bersama posisi saat ukurannya berubah — lihat Take-profit dan stop-loss.

​
Pemicuan

Dua hal menentukan kapan order kondisional menyala: harga mana yang diawasinya, dan di titik mana dalam blok pemeriksaan itu terjadi. Harga mana. Pemicu bisa mengawasi harga mark atau harga transaksi terakhir. Harga mark sudah dihaluskan dan lebih sulit didorong, yang membuatnya default lebih aman untuk order pelindung. Harga terakhir bereaksi lebih cepat dan lebih dekat dengan apa yang Anda lihat tercetak, dan sebagian strategi menginginkan itu. Pilihannya per order. Di titik mana dalam blok. Order kondisional dipindai sebelum matching berjalan, memakai harga mark yang dikunci pada awal blok. Order yang terpicu oleh harga di blok ini menjadi order aktif di blok ini juga — bukan blok berikutnya. Lihat Pengurutan transaksi untuk urutan prioritas lengkapnya.
Pemicu mengawasi salah satunya
Harga markdihaluskan, sulit didorong — default lebih aman
Harga terakhirlebih cepat, dekat dengan yang tercetak
Menunggu di penyimpan pemicutanpa antrean maupun kedalaman
Syarat terpenuhi?
Dikonversi jadi order market atau limit
Di-match di blok ini juga
Dipindai sebelum matching berjalan, terhadap harga mark yang dikunci di awal blok.
belum — diperiksa lagi blok berikut

​
Keterkaitan

Order kondisional jarang berjalan sendirian. Ada tiga pola keterkaitan, dan masing-masing punya semantik pembatalannya sendiri. Take-profit dan stop-loss saling membatalkan. Pasangan pelindung bersifat one-cancels-the-other (satu membatalkan yang lain): ketika salah satu kaki menyala, kaki lainnya dibatalkan otomatis. Anda tidak akan berakhir tanpa posisi tetapi masih membawa stop yang aktif. Pasangan yang melekat mengikuti order induknya. Jika Anda melekatkan take-profit dan stop-loss pada order yang sedang Anda pasang, pasangan itu belum aktif sampai order induknya tereksekusi. Jika order induk dibatalkan sebelum tereksekusi, kedua kaki yang melekat ikut dibatalkan. Pasangan berlingkup posisi mengikuti posisinya. Jika posisi ditutup — oleh order Anda sendiri, oleh likuidasi, atau oleh deleveraging — order pelindung yang melekat padanya dibatalkan. Mereka ada untuk melindungi sesuatu; ketika sesuatu itu hilang, mereka ikut hilang.
Inilah bagian yang paling sering salah ditangani integrasi. Stop yang hidup lebih lama daripada posisi yang dilindunginya akan, pada pemicuan berikutnya, membuka posisi baru ke arah berlawanan. Keterkaitan inilah yang mencegah hal itu, dan penegakannya ada di protokol, bukan di klien yang memasang order.

​
State order

Order kondisional bergerak melalui sekumpulan state yang terdefinisi, dan setiap transisi adalah peristiwa protokol yang bisa Anda amati. State yang mengejutkan orang adalah ditolak saat konversi. Order bisa saja diterima, menunggu berjam-jam, terpicu dengan benar, dan tetap gagal — karena syaratnya diperiksa ulang pada saat konversi, bukan hanya saat pemasangan. Margin bisa jadi sudah tidak mencukupi. Order kondisional reduce-only bisa jadi sudah tidak punya posisi untuk dikurangi. Pemicunya menyala; order yang dihasilkan tidak bertahan.

​
Pemeriksaan saat pemasangan dan saat konversi

Dua kumpulan aturan berbeda berlaku pada dua waktu berbeda. Saat pemasangan, protokol memeriksa bahwa harga pemicu masuk akal untuk arah yang Anda tentukan — stop-loss yang akan langsung terpicu adalah kekeliruan, bukan strategi — dan bahwa pemicu itu berada dalam jarak yang diizinkan dari harga saat ini. Batas jumlah order terbuka dan batas laju juga berlaku di sini. Saat konversi, kecukupan margin dinilai ulang terhadap posisi Anda sebagaimana adanya pada saat itu, batasan reduce-only diperiksa ulang, dan order market kondisional tunduk pada proteksi slippage yang sama seperti order market mana pun. Lihat Order market dan proteksi slippage.
Order kondisional bukan jaminan eksekusi. Yang dijamin adalah bahwa order akan dikirim ketika syaratnya terpenuhi. Dalam pergerakan cepat, order yang dihasilkan bisa tereksekusi jauh melewati harga pemicu, atau tidak tereksekusi sama sekali jika konversinya berupa order limit. Order pelindung mengurangi eksposur terhadap lompatan harga, bukan menghilangkannya.

​
Selanjutnya

Take-profit dan stop-loss

Dua bentuk pelindung dan perilaku masing-masing saat posisi Anda berubah.

Harga mark

Harga yang sebaiknya diawasi sebagian besar pemicu pelindung, dan alasan harga itu dihaluskan.

Pengurutan transaksi

Posisi pemindaian pemicu relatif terhadap pembatalan dan order baru.

Tipe order

Menjadi apa order kondisional dikonversi.