Pasar

Setiap pasar adalah satu kontrak dengan spesifikasinya sendiri: apa yang dilacaknya, bagaimana harga dan ukuran dikuantisasi, leverage apa yang diizinkannya, dan bagaimana parameter risikonya berskala mengikuti ukuran posisi. Setiap parameter ada on-chain dan bisa dibaca. Tidak ada satu pun perilaku pasar yang hidup di dalam file konfigurasi di suatu tempat — nilai yang diterapkan mesin adalah nilai yang bisa Anda kueri.

​

Spesifikasi kontrak

Dua spesifikasi yang layak diperiksa sebelum trading di pasar yang belum pernah Anda sentuh: tabel tier leverage, karena tabel itu menentukan jarak Anda ke likuidasi saat posisi membesar, dan interval serta batas funding, karena keduanya menentukan biaya menahan posisi.

​

Kelas aset

Kernel tidak membedakan aset dasar. Kontrak perpetual atas aset kripto, saham tertokenisasi, indeks, atau komoditas adalah objek yang sama bagi jalur matching, margin, funding, dan likuidasi. Satu-satunya syarat adalah sumber indeks yang terdefinisi dan spesifikasi yang terdaftar. Itu menjadikan permukaan aset sebagai persoalan listing, bukan persoalan arsitektur:

• Perpetual kripto. Kontrak bermargin USDC atas aset mayor, mid-cap, dan long-tail, ditambah kontrak prapasar untuk token yang baru diluncurkan.
• Perpetual atas aset dunia nyata yang tertokenisasi. Kontrak yang merujuk saham, indeks, dan komoditas tertokenisasi. Model eksekusinya sama; yang berbeda adalah komposisi indeks, perilaku terhadap kalender perdagangan, dan parameter risikonya.

​

Kontrak prapasar

Kontrak prapasar memperdagangkan aset sebelum aset itu punya pasar spot yang likuid — token sebelum listing, atau saham sebelum penawarannya. Kontrak semacam ini membawa risiko yang berbeda secara material. Harga indeks punya sumber yang lebih sedikit dan lebih tipis, yang berarti harga itu lebih mudah digeser dan lebih rentan melompat. Spesifikasinya mencerminkan hal itu: leverage lebih rendah, batas funding lebih lebar, dan batas posisi lebih ketat daripada pasar yang sudah mapan.

​

Membaca data pasar

Semua di atas bisa dikueri. Daftar pasar, setiap spesifikasi, dan keadaan terkini — kedalaman order book, harga mark dan indeks, funding rate, dan open interest — tersedia lewat REST dan WebSocket. Lihat Developer. Dua kebiasaan yang layak ditanamkan ke dalam integrasi mana pun: Baca spesifikasi, jangan hard-code. Tick size, tier leverage, dan batas funding berubah, dan klien yang memegang salinan usang akan mengirim order yang ditolak jaringan — atau mengukur posisi terhadap batas yang sudah tidak berlaku. Tangani munculnya pasar baru. Listing adalah operasi protokol. Klien yang mengenumerasi pasar saat startup dan tidak pernah lagi setelahnya akan diam-diam melewatkan semua yang di-listing sesudah itu.

​

Listing dan perubahan

Me-listing sebuah pasar, men-delisting-nya, dan mengubah parameter risiko adalah operasi sistem yang dieksekusi di dalam protokol di bawah tata kelola, pada puncak prioritas blok. Karena semuanya on-chain, perubahan parameter bisa diamati pada blok tertentu alih-alih diumumkan lalu diterapkan secara buram. Pengumuman dan masa pemberitahuan untuk perubahan yang memengaruhi posisi terbuka dipublikasikan di bawah Program.

​

Selanjutnya