Comissões fora da negociação

As comissões de negociação cobrem o que custa uma execução. Esta página cobre tudo o resto — as cobranças que resultam de mover fundos, de ter uma conta ou de usar um serviço que o protocolo opera.

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Em resumo

As comissões de ponte e de conta são recolhidas numa conta de protocolo separada da que recebe as comissões de negociação. Os dois fluxos não se misturam, e é isso que torna cada um reconciliável de forma independente a partir dos blocos confirmados.

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Comissões da ponte

Os depósitos são gratuitos. O protocolo não cobra nada para creditar um depósito. Paga o gas da cadeia de origem para enviar a transação e mais nada — a totalidade do montante que bloqueou passa a saldo negociável. Ver Depósito. Os levantamentos têm uma comissão fixa, deduzida ao montante no momento em que o saldo é queimado na Intention. A cadeia de destino recebe o montante pedido menos essa comissão, e a comissão é creditada na conta de sistema do protocolo no mesmo passo de execução. Paga ainda o gas da cadeia de destino. Uma comissão fixa em vez de uma percentagem é a forma certa aqui: o custo que o protocolo está a recuperar é o de submeter uma transação numa cadeia externa, que não cresce com o montante movido. Uma percentagem cobraria a mais aos levantamentos grandes por um trabalho que não ficou mais difícil. Os levantamentos são também agrupados em lotes — pedidos e finalizados em grupos —, e é por isso que os custos na cadeia externa não crescem linearmente com o número de levantamentos. Ver Ponte. Existem montantes mínimos tanto para depósitos como para levantamentos. Um mínimo existe para que uma transferência não possa ser menor do que o custo de a processar, o que de outro modo deixaria a comissão exceder o capital transferido.

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Ativação de conta

Transferir fundos internamente para um endereço que ainda não tem conta cria uma, e essa primeira transferência tem uma comissão de ativação única. As transferências seguintes para a mesma conta são gratuitas. Vale a pena conhecer duas isenções:

• Os depósitos nunca a pagam. Chegar pela ponte ativa uma conta sem qualquer custo, pelo que financiar um endereço novo a partir do exterior não é penalizado.
• Um lote não pode cobrar duas vezes. Se o mesmo destinatário novo aparecer mais do que uma vez num lote de transferências, a ativação é cobrada uma só vez.

A comissão existe porque criar uma conta cria estado permanente que todos os validadores têm de guardar e todas as provas de estado têm de transportar. Sem um custo, gerar contas seria uma forma gratuita de aumentar o estado da rede para toda a gente.

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Comissões dos vaults

Os vaults têm uma economia própria, e difere muito entre os dois tipos. O vault do protocolo não fica com nada. Os seus lucros — atualmente o spread que ganha a fazer market making e o que a sua estratégia de taker recolhe — vão inteiramente para os depositantes, porque se trata da liquidez da própria plataforma e não de um produto gerido. As posições assumidas em liquidações e uma parte da receita de comissões de negociação fazem parte do desenho, mas não lhe são encaminhadas hoje; ver Vaults. Um vault criado por um utilizador paga ao seu gestor 10% do lucro, apurados por depositante, face ao valor de entrada médio ponderado (NAV) de cada um, e cobrados no levantamento ou na distribuição — pelo que um depositante cujas participações não valham mais do que pagou não paga nada. O gestor é também obrigado a deter pelo menos 5% do valor do vault, e é essa a parte que importa mais do que a comissão: significa que o capital do gestor se move com o dos depositantes, e não apenas o seu rendimento. A comissão de criação não é reembolsável e vem acompanhada de um depósito inicial mínimo e de um requisito de volume de negociação sobre a conta principal do criador. Em conjunto, afastam a criação casual de vaults, e é isso que mantém a lista de vaults como um conjunto de estratégias reais em vez de um diretório de estratégias abandonadas.

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Penalização de liquidação

Ser liquidado custa mais do que a perda na posição. É aplicada uma penalização à posição liquidada, paga ao fundo de seguro — o mesmo fundo que absorve os défices quando uma liquidação fecha pior do que o preço de falência. A estrutura é o que importa. As contas que criam o risco que o fundo de seguro existe para cobrir são as contas que o financiam. Não é receita: nada da penalização flui para a conta de comissões do protocolo, e não pode ser distribuída como tal. A penalização é um parâmetro por mercado, definido junto dos restantes parâmetros de risco desse mercado e legível com eles. Ver Mercados.

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O que nunca lhe é cobrado

Gas na negociação. Submeter, alterar e cancelar ordens são transações nativas do protocolo, sem exigência de gas e sem mercado de comissões. Ver Comissões de negociação. Uma comissão por ter uma posição aberta. Manter uma posição custa funding, que é uma transferência entre posições longas e curtas, não uma cobrança do protocolo. Consoante o lado que detiver, é rendimento. Uma comissão por cancelar. O cancelamento é gratuito e ilimitado. Uma plataforma que cobra por cancelar fica com cotações desatualizadas exatamente na volatilidade em que as cotações frescas importam. Uma comissão de inatividade ou de manutenção. Uma conta que não faz nada não custa nada.

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Para onde ir a seguir