Skip to main content
O produto de vaults para depositantes ainda está a ser construído. Esta página descreve o desenho e a mecânica já implementada, e ambos podem mudar antes da abertura. As especificidades aqui descritas devem ser tratadas como provisórias, e não como condições em que se possa confiar.
Os vaults são a forma de os depositantes participarem em estratégias de negociação na Intention sem gerir posições ativamente. Há dois tipos:
  • Protocol Vault (Liquidity Provider Vault) — o vault detido pelo protocolo, que fornece a liquidez base e absorve liquidações. 100% dos lucros revertem para os depositantes.
  • Vaults criados por utilizadores — vaults de estratégia geridos pela comunidade, em que um gestor do vault toma as decisões de negociação em nome dos depositantes, em troca de uma comissão de desempenho de 10%.

​
Comparação rápida

​
Protocol Vault

O Protocol Vault é a espinha dorsal oficial de liquidez do protocolo. Executa uma combinação de estratégias de market making e de taker contra um sinal de preço justo derivado de várias plataformas externas, e é a contraparte de último recurso durante as liquidações. As suas posições, ordens em livro e histórico de transações estão todos on-chain e são continuamente auditáveis.

​
O que faz

  1. Market making. Cota os dois lados do livro em torno do preço justo, ganhando o spread.
  2. Estratégia de taker. Quando o livro local diverge do preço justo, o vault ataca o lado mal cotado para recolher o spread.
Há duas outras fontes de rendimento — assumir posições liquidadas ao preço de falência e receber uma parte das comissões de negociação da plataforma — que estão descritas no desenho do protocolo mas não são encaminhadas hoje. As liquidações não revertem para o vault e não lhe flui comissão nenhuma. O rendimento do vault é, neste momento, o das duas estratégias acima.

​
Depósitos e levantamentos

Os utilizadores depositam USDC e recebem participações proporcionais ao depósito. As participações capitalizam automaticamente — não são precisas transações de resgate.
  • Bloqueio. 4 dias a contar de cada depósito mais recente.
  • Limites de levantamento. No máximo 20% do TVL do vault pode ser levantado em cada período móvel de 24 horas. Essa quota é partilhada por todos os depositantes e servida por ordem de chegada — não é 20% do seu próprio saldo. Esgotada a quota do dia, os levantamentos seguintes são rejeitados e não colocados em fila, e tem de tentar de novo mais tarde.
  • Recolha por shards. Como o vault está repartido por vários endereços (shards), os levantamentos são recolhidos de forma determinista a partir dos shards com maior saldo levantável, mantendo o rácio de liquidez em cada um.

​
Vaults criados por utilizadores

Qualquer trader que cumpra os requisitos mínimos de atividade pode criar um vault e começar a gerir capital da comunidade. O gestor negoceia a partir do saldo do vault através da interface de negociação normal da Intention. Todas as transações são on-chain e visíveis para os depositantes.

​
Economia do gestor e criação

  • Participação de 10% nos lucros, cobrada por depositante. A comissão incide sobre o seu próprio ganho, medido face ao seu próprio valor de entrada médio ponderado (NAV), e é cobrada quando levanta ou quando ocorre uma distribuição — não é uma repartição do lucro agregado do vault. Se as suas participações não valerem mais do que pagou por elas, a comissão é zero, por muito bem que o vault tenha corrido para os outros.
  • Capital próprio em risco. Os gestores têm de deter pelo menos 5% do valor do vault. Abaixo de 5%, os novos depósitos de terceiros ficam bloqueados até reforçarem.
  • Piso. Os gestores não podem levantar se isso deixar menos de 100 USDC no vault.
Criar um vault exige 100 000 USDC de volume de negociação na conta principal, uma comissão de criação de 100 USDC não reembolsável e um depósito inicial mínimo de 100 USDC. O nome e a descrição da estratégia são permanentes.

​
Experiência do depositante

Os depositantes exploram os vaults, analisam o histórico do gestor e depositam USDC. O sistema calcula a sua participação e inicia um bloqueio de 1 dia. No levantamento, se a margem o permitir, o vault paga sem tocar nas posições abertas; caso contrário, reduz as posições proporcionalmente. O gestor pode encerrar o vault quando todas as posições estiverem fechadas; depois do encerramento, os depositantes reclamam a sua parte.

​
Segurança e transparência

Todos os tipos de vault expõem dados em direto via API: TVL, PnL, drawdown, posições e ordens em livro. Qualquer utilizador pode auditar o histórico completo on-chain. Um vault pode ser suspenso. Um administrador pode suspender qualquer vault, incluindo um criado por um utilizador. Enquanto está suspenso, os depósitos e os levantamentos são ambos recusados e a fila de levantamentos deixa de avançar — um pedido que já lá esteja não progride até o vault ser retomado. Isto é um pressuposto de confiança real e merece ser pesado antes de depositar, tal como o controlo de bloqueio da ponte. A justificação é a mesma: um vault que não pode ser travado é um vault cujas perdas não podem ser travadas. O custo é que a suspensão também impede os depositantes de sair. O motor de risco monitoriza a margem dos vaults em tempo real e alerta os operadores antes de qualquer vault se aproximar da liquidação.
O desempenho dos vaults não é garantido. Os vaults criados por utilizadores dependem por completo da competência e da disciplina do gestor — um vault mal gerido pode perder o capital, como qualquer estratégia de negociação. Analise o desempenho histórico, a concentração de posições e o capital próprio do gestor em risco antes de depositar.