Modos de margem

Duas definições independentes decidem como o seu colateral se comporta. São muitas vezes confundidas porque ambas se chamam «modos», mas controlam coisas diferentes e aplicam-se a âmbitos diferentes.

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Modo de margem

A margem cruzada (Cross) junta o colateral da sua conta num só conjunto, partilhado por todas as posições cruzadas. O lucro numa posição compensa a perda noutra, pelo que uma conta com várias posições não correlacionadas aguenta mais movimento adverso do que qualquer uma delas aguentaria sozinha. O preço a pagar é que uma perda suficientemente grande numa posição pode consumir o colateral que sustenta todas. A margem isolada (Isolated) atribui um montante fixo a uma única posição. A perda nessa posição não pode exceder a sua alocação nem chegar a mais nada que detenha. O preço a pagar é que não tem ajuda nenhuma: a posição não pode recorrer ao lucro obtido noutro lado e é liquidada quando a sua própria alocação se esgota, mesmo que a sua conta esteja saudável no resto. O modo de margem é definido por mercado. Pode ter BTC em Isolated e ETH em Cross na mesma conta. Essa combinação cria unidades de risco separadas — a posição isolada em BTC e o grupo cruzado são avaliados para liquidação de forma independente, e a liquidação de um não toca no outro. Alguns mercados são apenas isolados. Esses ficam em Isolated por predefinição e não podem ser mudados, porque o protocolo não deixa que o seu risco chegue ao colateral partilhado.

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Modo de posição

One-Way significa uma posição por mercado. Comprar estando curto reduz ou inverte a posição curta em vez de abrir uma nova longa. É a predefinição e a escolha certa para a maioria das pessoas — é o que a maioria dos traders assume que está a acontecer. Hedge permite manter em simultâneo uma posição longa e uma curta no mesmo mercado, detidas e fechadas de forma independente. Útil para estratégias que tratam as duas pernas separadamente. O modo de posição é definido por conta, não por mercado. Mudá-lo altera o comportamento de todos os mercados de uma só vez.

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Alterar os modos

Ambas as alterações exigem que o âmbito afetado esteja completamente livre — sem posições abertas e sem ordens ativas de qualquer espécie. «Livre» é mais estrito do que a maioria das pessoas espera. Significa nenhuma posição aberta, nenhuma ordem no livro, nenhuma ordem condicional, nenhum take-profit ou stop-loss e nenhuma ordem reduce-only — tudo o que possa vir a tornar-se uma posição conta. O âmbito difere consoante a definição:

• O modo de margem verifica apenas o mercado que está a alterar. Os outros mercados podem ter o que tiverem.
• O modo de posição verifica todos os mercados da conta, porque altera o comportamento de todos eles.

A razão é simples: uma alteração a meio deixaria posições abertas sob um conjunto de regras a serem avaliadas sob outro, e não há forma correta de interpretar esse resultado.

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A alavancagem é diferente

Ao contrário dos dois modos acima, a alavancagem pode ser alterada com posições abertas e ordens ativas. É definida por mercado e as alterações têm efeito imediato. Baixar a alavancagem aumenta o requisito de margem inicial sobre o que já detém, pelo que só é permitido quando tem margem livre suficiente para cobrir o requisito recalculado. Aumentá-la está condicionada pelo escalão de tamanho da posição — as posições maiores ficam limitadas a alavancagens mais baixas. Ver Alavancagem.

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Predefinições

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Escolher

Cross se tiver várias posições que não são todas a mesma aposta direcional e quiser que se sustentem umas às outras. Saiba que uma falha numa delas pode consumir o colateral que está por trás das restantes. Isolated se quiser um teto rígido para o que uma posição pode custar, ou se estiver a executar uma estratégia cuja perda quer limitada, independentemente do que aconteça no resto da conta. Modo de cobertura (Hedge) apenas se uma estratégia exigir mesmo deter as duas direções. Duplica o número de coisas que podem ser liquidadas de forma independente e é uma fonte frequente de surpresa para traders que esperavam que as pernas se anulassem.

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Para onde ir a seguir