永续合约特殊在哪里
传统期货合约有交割日，正是这个日期把它的价格拉回标的。永续合约没有这个日期，因此需要另一套机制：资金费率——多头与空头之间定期互付的费用，让拥挤的一方向另一方付钱。 永不到期还带来另外两个后果： 你缴的是保证金，不是全额。 仓位的名义价值远高于它背后的保证金资产。这就是杠杆，也是仓位可能违背你的意愿被平掉的原因。 你的仓位被连续估值。 依据的不是最后一笔成交价，而是标记价格——一个刻意做得难以推动的数字。它决定你的未实现盈亏，也决定你能不能保住仓位。一个仓位的一生
保证金模式 · 杠杆按市场 · 按账户
开仓之前
校验起始保证金在订单被接受之前
订单类型 · 数量 · 价格限价单挂着等，市价单直接吃
开仓
在订单簿上撮合先看价格，再看区块内位置
止盈止损
追加保证金 · 改单随时可用，不是必选
追加保证金 · 改单随时可用，不是必选
持仓期间
持续标记
资金费按时结算占用率随标记价格变动
资金费按时结算占用率随标记价格变动
你平掉或反手价格由你决定
平仓
强平 → 保险基金 → 自动减仓净保证金资产低于维持保证金时
你
协议
这里有什么不同
上面绝大部分内容对任何永续合约场所都成立。有三点不成立。 撮合与清算就是链上执行。 订单撮合、保证金检查、仓位清算都在协议内部完成，依据的是共识已经确定的排序。不存在另一处运行撮合引擎、再把结果报回来的做法。参见架构。 区块内的优先级由协议固定。 撤单先于主动吃单执行，强制平仓先于自主交易流处理——与你离验证者多近无关。区块之内，延迟不再决定结果。参见交易排序。 决定你仓位的那些价格，就在使用它们的那个区块里被确认。 没有单独的预言机周期可抢。参见指数价格。从哪里开始
市场
上线了哪些合约，以及每份合约背后的规格。
订单类型
限价、市价、订单有效期，以及约束订单行为的标志位。
保证金模式
全仓与逐仓，单向与双向。
强制平仓
评估什么、何时评估，以及什么先发生。