La especificación de contrato
Dos especificaciones que conviene revisar antes de operar un mercado nuevo para ti: la tabla de tramos de apalancamiento, porque determina tu distancia hasta la liquidación a medida que crece la posición, y el intervalo y los topes de financiación, porque determinan el coste de mantener la posición.
Clases de activos
El kernel no distingue subyacentes. Un perpetuo sobre un criptoactivo, una acción tokenizada, un índice o una materia prima es el mismo objeto para el pipeline de casación, margen, financiación y liquidación. El único requisito es una fuente de índice definida y una especificación listada. Eso convierte la superficie de activos en una cuestión de listado y no de arquitectura:- Perpetuos cripto. Contratos con margen en USDC sobre activos principales, de capitalización media y de cola larga, además de contratos pre-mercado para tokens recién lanzados.
- Perpetuos sobre activos del mundo real tokenizados. Contratos que referencian acciones, índices y materias primas tokenizados. Mismo modelo de ejecución; difieren en la composición del índice, el comportamiento del calendario de negociación y los parámetros de riesgo.
Los perpetuos sobre RWA introducen dos mecánicas que los perpetuos cripto no tienen: exchanges de referencia que cierran y fuentes de índice cuya cadencia de actualización difiere de la de los bloques. El tratamiento de los huecos de precio, el trato de la financiación durante las sesiones cerradas y la continuidad del índice forman parte de cada especificación de contrato y se documentan por listado.
Contratos pre-mercado
Un contrato pre-mercado negocia un activo antes de que tenga un mercado spot líquido: un token antes de su listado, o una acción antes de su salida a bolsa. Conllevan un riesgo materialmente distinto. El precio índice se construye con menos fuentes y con fuentes menos profundas, lo que significa que es más fácil de mover y más propenso a los huecos. Las especificaciones lo reflejan: menos apalancamiento, topes de financiación más amplios y límites de posición más estrechos que en un mercado establecido.Leer los datos de mercado
Todo lo anterior se puede consultar. La lista de mercados, cada especificación y el estado actual (la profundidad del libro de órdenes, los precios de marca e índice, las tasas de financiación y el interés abierto) están disponibles por REST y WebSocket. Consulta Desarrolladores. Dos hábitos que conviene incorporar a cualquier integración: Lee las especificaciones en lugar de fijarlas en el código. Los tamaños de tick, los tramos de apalancamiento y los topes de financiación cambian, y un cliente que guarda una copia desfasada enviará órdenes que la red rechazará, o dimensionará posiciones contra límites que ya no se aplican. Gestiona la aparición de mercados nuevos. Los listados son operaciones del protocolo. Un cliente que enumera los mercados al arrancar y no vuelve a hacerlo se perderá en silencio todo lo que se liste después.Listados y cambios
Listar un mercado, retirarlo y cambiar sus parámetros de riesgo son operaciones de sistema que el protocolo ejecuta bajo gobernanza, en lo más alto de la prioridad del bloque. Como son on-chain, un cambio de parámetros es observable en un bloque concreto en lugar de anunciarse y aplicarse de forma opaca. Los anuncios y los plazos de preaviso de los cambios que afectan a posiciones abiertas se publican en Programas.Qué leer a continuación
Precisión
Tamaño de tick, tamaño de lote y las reglas de redondeo que hay detrás.
Apalancamiento
Cómo las tablas de tramos fijan el apalancamiento máximo y el margen de mantenimiento.
Precio índice
Cómo se construye el índice de un mercado a partir de sus fuentes.
Límites de posición
Topes de concentración por mercado.