Skip to main content
Il prodotto vault rivolto ai depositanti è ancora in costruzione. Questa pagina descrive il progetto e la meccanica già implementata, ed entrambi possono cambiare prima dell’apertura. Considera provvisori i dettagli riportati qui: non sono condizioni su cui puoi contare.
I vault sono il modo in cui i depositanti partecipano alle strategie di trading su Intention senza gestire attivamente le posizioni. Ne esistono due tipi:
  • Vault del protocollo (Protocol Vault, o Liquidity Provider Vault) — il vault di proprietà del protocollo che fornisce liquidità di base e assorbe le liquidazioni. Il 100% dei profitti va ai depositanti.
  • Vault creati dagli utenti (User-Created Vaults) — vault di strategia gestiti dalla comunità, in cui un gestore del vault prende le decisioni di trading per conto dei depositanti in cambio di una commissione di performance del 10%.

​
Confronto rapido

​
Vault del protocollo

Il vault del protocollo è la spina dorsale ufficiale della liquidità del protocollo. Combina strategie di market making e strategie taker rispetto a un segnale di prezzo equo ricavato da più piattaforme esterne, ed è la controparte di ultima istanza durante le liquidazioni. Posizioni, ordini in book e storico delle operazioni sono tutti on-chain e verificabili di continuo.

​
Che cosa fa

  1. Market making. Quota entrambi i lati del book attorno al prezzo equo, guadagnando lo spread.
  2. Strategia taker. Quando il book locale si allontana dal prezzo equo, il vault colpisce il lato mal prezzato per incassare lo spread.
Altre due fonti di reddito — il subentro nelle posizioni liquidate al prezzo di insolvenza e una quota delle commissioni di negoziazione della piattaforma — sono previste nel progetto del protocollo ma oggi non sono attive. Le liquidazioni non vengono regolate sul vault e nessuna commissione vi confluisce. Al momento il reddito del vault sono le due strategie qui sopra.

​
Depositi e prelievi

Gli utenti depositano USDC e ricevono quote proporzionali al deposito. Le quote capitalizzano automaticamente — non serve alcuna transazione di riscossione.
  • Vincolo. 4 giorni a partire da ogni deposito più recente.
  • Limiti di prelievo. In qualsiasi finestra mobile di 24 ore si può prelevare al massimo il 20% del TVL del vault. Quella disponibilità è condivisa fra tutti i depositanti e servita in ordine di arrivo: non è il 20% del tuo saldo. Una volta esaurita la disponibilità della giornata, gli ulteriori prelievi vengono rifiutati, non messi in coda, e devi riprovare più tardi.
  • Raccolta a shard. Poiché il vault è suddiviso in shard su più indirizzi, i prelievi vengono raccolti in modo deterministico dagli shard con il saldo prelevabile più alto, mantenendo su ciascuno il rapporto di liquidità.

​
Vault creati dagli utenti

Qualsiasi trader che abbia soddisfatto i requisiti minimi di attività può creare un vault e iniziare a gestire capitale della comunità. Il gestore opera dal saldo del vault usando la normale interfaccia di trading di Intention. Tutte le operazioni sono on-chain e visibili ai depositanti.

​
Economia del gestore e creazione

  • Quota di profitto del 10%, addebitata a ogni depositante separatamente. La commissione si calcola sul tuo guadagno, misurato rispetto al tuo NAV medio ponderato di ingresso, e viene presa quando prelevi o quando avviene una distribuzione: non è una divisione del profitto complessivo del vault. Se le tue quote non valgono più di quanto le hai pagate, la commissione è zero, per quanto bene sia andato il vault per chiunque altro.
  • Capitale proprio in gioco. I gestori devono detenere almeno il 5% del valore del vault. Sotto il 5%, i nuovi depositi altrui sono sospesi finché il gestore non reintegra.
  • Soglia minima. I gestori non possono prelevare se così facendo lascerebbero meno di 100 USDC nel vault.
Creare un vault richiede 100.000 USDC di volume di negoziazione sul conto principale, una commissione di creazione non rimborsabile di 100 USDC e un deposito iniziale minimo di 100 USDC. Nome e descrizione della strategia sono permanenti.

​
L’esperienza del depositante

I depositanti sfogliano i vault, esaminano lo storico del gestore e depositano USDC. Il sistema calcola la loro quota e avvia un vincolo di 1 giorno. Al prelievo, se il margine lo consente, il vault paga senza toccare le posizioni aperte; altrimenti riduce le posizioni in proporzione. Il gestore può chiudere il vault una volta che tutte le posizioni sono piatte; dopo la chiusura, i depositanti riscuotono la propria quota.

​
Sicurezza e trasparenza

Tutti i tipi di vault espongono dati in tempo reale via API: TVL, PnL, drawdown, posizioni e ordini in book. Qualsiasi utente può verificare on-chain lo storico completo. Un vault può essere sospeso. Un amministratore può sospendere qualsiasi vault, compresi quelli creati dagli utenti. Finché resta sospeso, depositi e prelievi vengono entrambi rifiutati e la coda dei prelievi smette di avanzare: una richiesta già in coda non avanza finché il vault non viene riattivato. È un’assunzione di fiducia reale, da soppesare prima di depositare, esattamente come lo è il potere di sospendere il bridge. La giustificazione è la stessa: un vault che non si può fermare è un vault le cui perdite non si possono fermare. Il costo è che la sospensione impedisce anche ai depositanti di uscire. Il sistema di rischio monitora il margine dei vault in tempo reale e avvisa gli operatori prima che un vault si avvicini alla liquidazione.
Il rendimento di un vault non è garantito. I vault creati dagli utenti in particolare dipendono interamente dall’abilità e dalla disciplina del gestore — un vault gestito male può farti perdere il capitale come qualsiasi altra strategia di trading. Prima di depositare, esamina il rendimento storico, la concentrazione delle posizioni e il capitale proprio che il gestore ha in gioco.