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Eine isolierte Position hält eine feste Zuteilung an Sicherheiten. Wird sie erhöht, rückt der Liquidationspreis weiter weg; wird sie verringert, wird Kapital für anderes frei. Das gilt nur für isolierte Positionen. Cross-Positionen greifen ohnehin auf das gesamte Kontoguthaben zu, es gibt also nichts hinzuzufügen – die Einzahlung auf das Konto ist der entsprechende Vorgang. Siehe Margin-Modi.

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Wozu das dient

Hinzufügen kauft Abstand. Eine Position, die sich gegen Sie bewegt, zehrt ihre Zuteilung auf, und mit steigender Margin-Auslastung rückt die Liquidation näher. Zusätzliche Sicherheiten senken den effektiven Hebel der Position und schieben den Liquidationspreis weg – aus einer Position mit 10-fachem Hebel und unangenehmer Auslastung wird eine mit 5-fachem Hebel und Luft zum Atmen, ohne dass sich die Positionsgröße ändert und ohne dass irgendetwas realisiert wird. Abziehen gibt Kapital frei. Bei einer Position, die sich zu Ihren Gunsten bewegt hat, liegt unrealisierter Gewinn ungenutzt in der Zuteilung. Wird ein Teil davon herausgezogen, geht der effektive Hebel wieder in Richtung Ausgangswert, und das Kapital steht für andere Positionen oder eine Auszahlung bereit. Beides wirkt sofort, und keines von beidem ändert Positionsgröße oder Einstiegspreis.

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Grenzen

Hinzufügen – kauft Abstand
Abziehen – gibt Kapital frei
Begrenzt durch das auszahlbare Kontoguthaben
Das Konto muss danach seine Anforderungen erfüllen
Eine isolierte Position lässt sich nicht mit Sicherheiten retten, die Ihre Cross-Positionen tragen.
Begrenzt durch das, was die Position sicher abgeben kann
abziehbar = M − max(IM, Positionswert × r_w)
Das max() ist eine Untergrenze. Ohne sie ließe sich eine Gewinnposition auf die nackte Margin ausdünnen und beim nächsten Tick liquidieren.
Beides sind gewöhnliche Auszahlungen und Transfers – die Prüfungen, die ein Konto vor der Auszahlung in die Liquidation schützen, greifen hier unverändert.
Wie viel Sie hinzufügen können, ist durch das auszahlbare Guthaben Ihres Kontos begrenzt, und das Konto muss auch danach seine eigenen Anforderungen erfüllen – eine isolierte Position lässt sich nicht dadurch retten, dass Sie Sicherheiten abziehen, auf die sich Ihre Cross-Positionen stützen. Wie viel Sie abziehen können, ist dadurch begrenzt, was die Position abgeben kann, ohne unsicher zu werden: abziehbar=Mcurrent−max⁡ ⁣(IM,  Positionswert×rw)\text{abziehbar} = M_{\text{current}} - \max\!\left(\text{IM},\; \text{Positionswert} \times r_w\right) Das max⁡(⋅)\max(\cdot) verhindert den naheliegenden Fehlerfall. Ohne es ließe sich eine profitable Position bis auf ihre nackte Maintenance-Margin-Anforderung ausdünnen und beim nächsten Tick liquidieren. Die Untergrenze hält einen Puffer proportional zum aktuellen Wert der Position vor, nicht nur zu ihrer ursprünglichen Anforderung.
Für beide Vorgänge gelten dieselben Auszahlungsregeln. Das Abziehen von Margin aus einer Position gilt als Auszahlung aus ihr, das Hinzufügen als Transfer in sie hinein – die Prüfungen, die ein Konto davor schützen, sich in die Liquidation hinein auszuzahlen, greifen hier unverändert.

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Die Reserve für die Schlussgebühr

Die Zuteilung einer isolierten Position ist nicht vollständig Margin. Ein Teil davon wird zurückgehalten, um die Taker-Gebühr für das Schließen der Position zu decken – damit einer Position immer genug bleibt, um glattgestellt zu werden. Diese Reserve hängt vom Bankrottpreis ab, und der Bankrottpreis hängt davon ab, wie viel Margin die Position hält. Wird die Margin geändert, ändern sich beide, also werden beide bei jedem Hinzufügen und Abziehen gemeinsam neu berechnet: Mredistribute=Mcurrent+Gebu¨hrenreserve+Δadd−ΔremoveM_{\text{redistribute}} = M_{\text{current}} + \text{Gebührenreserve} + \Delta_{\text{add}} - \Delta_{\text{remove}} Dieser Gesamtbetrag wird anschließend in neue Margin und eine neue Gebührenreserve aufgeteilt, bemessen am Bankrottpreis, der sich aus der neuen Margin ergibt. Praktische Folge: Die Positions-Margin verändert sich um etwas weniger als den Betrag, den Sie bewegt haben, weil ein Teil der Differenz in die Gebührenreserve fließt oder aus ihr kommt. Das ist keine Belastung – die Reserve gehört weiterhin Ihnen und wird beim Schließen der Position wieder freigegeben.

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Was sich ändert und was nicht

Eine Margin-Anpassung ist kein Trade. Nichts wird realisiert, für die Anpassung selbst fällt keine Gebühr an, und die Ökonomie der Position bleibt unberührt – verändert wird nur der Puffer dahinter.
Wer Margin aus einer profitablen Position abzieht, rückt ihren Liquidationspreis näher heran. Gewinn, der sich wie ein Polster angefühlt hat, ist keines mehr, sobald Sie ihn abgezogen haben. Bei einer schnellen Umkehr kann eine bis auf ihre Untergrenze ausgedünnte Position zu einem Kurs liquidiert werden, der zuvor bequem zu überstehen gewesen wäre.

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Wie es weitergeht

Margin-Modi

Warum das für isolierte Positionen gilt und nicht für Cross.

Hebel

Der andere Weg, die Margin-Anforderung einer Position zu ändern.

Liquidationen

Die Schwelle, von der dieser Vorgang Sie wegbewegt.

Gebühren

Die Taker-Gebühr, nach der die Schlussreserve bemessen wird.