Reduce-only

Reduce-only (nur positionsreduzierend) ist ein Flag, das Sie an eine Order hängen. Es garantiert, dass die Order eine bestehende Position nur verkleinern kann – nie eine neue eröffnen, nie eine vergrößern und Sie nie auf die Gegenseite drehen. Der Fehler, den es verhindert, ist konkret und teuer. Sie platzieren einen Verkauf, um einen Long zu schließen. Bevor er ausgeführt wird, verschwindet der Long auf anderem Weg – ein Stop greift, eine Liquidation läuft, Sie schließen von Hand. Ihr Verkauf ist jetzt eine Order zum Eröffnen eines Shorts. Ohne das Flag wird sie ausgeführt, und Sie sind short in einer Position, die Sie nie halten wollten und erst später bemerken.

​

Prüfungen bei der Übermittlung

Eine Order mit diesem Flag wird sofort abgelehnt, wenn einer der folgenden Punkte zutrifft: Im One-Way-Modus ist die Richtungsregel einfach: Long-Positionen nehmen nur Verkäufe an, Shorts nur Käufe. Im Hedge-Modus gilt sie pro Seite – halten Sie nur einen Long, wird ein Reduce-only-Kauf abgelehnt, weil es keinen Short gibt, den er schließen könnte.

​

Einzelne Order, nicht die Summe

Die Größenprüfung gilt für jede Order einzeln, nicht für die Summe Ihrer Reduce-only-Orders. Das ist Absicht. Sie können mehrere Reduce-only-Orders zu unterschiedlichen Preisen liegen haben, deren Gesamtgröße Ihre Position übersteigt – eine verbreitete und legitime Art, einen Ausstieg zu staffeln, weil Sie erwarten, dass nur ein Teil davon ausgeführt wird. Was eine Überreduzierung verhindert, ist nicht die Arithmetik bei der Übermittlung, sondern das, was danach passiert.

​

Automatische Kürzung

Immer wenn Ihre Position tatsächlich kleiner wird, bewertet das Protokoll jede Reduce-only-Order auf dieser Seite neu. Übersteigt deren Gesamtgröße nun die Position, werden sie passend gekürzt. Genau dadurch hält die Garantie unter jeder Ereignisfolge. Es spielt keine Rolle, wodurch die Position kleiner wurde – eine Ausführung, ein Stop, eine Liquidation, ein Deleveraging. In dem Moment, in dem es passiert, werden die dagegen liegenden Orders wieder in Einklang gebracht, und die Summe dessen, was ausgeführt werden kann, übersteigt nie das, was Sie halten. Ausgelöste bedingte Orders mit diesem Flag zählen in die Summe hinein. Gewöhnliche Orders, die zufällig in Schließrichtung laufen, nicht – eine Order ohne Flag ist kein Versprechen, und das Protokoll behandelt sie auch nicht als eines.

​

Es wird keine Margin reserviert

Eine Reduce-only-Order reserviert keine Margin und wird auch dann angenommen, wenn Ihr verfügbares Guthaben null ist. Das zählt am meisten in genau der Lage, in der man es sich wünscht. Ein Konto nahe der Liquidation hat keine freie Margin, und wenn das Schließen eine Reservierung erfordern würde, könnten Sie genau die Order nicht platzieren, die Sie retten würde. Da die Order das Risiko nur senken kann, wäre es verkehrt, Sicherheiten für ihre Platzierung zu verlangen.

​

Wo es eingesetzt wird

• Manuell, wenn Sie schließen wollen und Gewissheit brauchen, dass die Order nichts anderes tun kann.
• In Take-Profit- und Stop-Loss-Orders, die von Natur aus Reduce-only sind – eine Schutzorder, die eine Position eröffnen könnte, wäre eine Falle.
• In automatisierten Strategien, wo dieses Flag den Unterschied macht zwischen einem Programm, das sauber aussteigt, und einem, das nach einem unerwarteten Schließen still die Richtung dreht.

​

Wie es weitergeht