PreisLimit – Sie benennen den schlechtesten PreisMarket – arbeitet das Buch ab, mit schützender Grenze
GültigkeitsdauerGTC bleibt liegen · IOC storniert den RestFOK alles oder nichts · Post-only: abgelehnt statt nehmen
FlagsReduce-only – die Order darf nur verkleinernEröffnen kann sie nie, drehen auch nicht
Ihre Order
Die drei sind unabhängig: jeder Preis mit jeder Gültigkeitsdauer, mit oder ohne Flag.
Limit oder Market
Eine Limit-Order benennt den schlechtesten Preis, den Sie akzeptieren. Ein Kauf wird zu Ihrem Preis oder besser ausgeführt, ein Verkauf ebenso. Sie kontrollieren den Preis exakt und nehmen keine Slippage in Kauf – im Gegenzug gibt es keine Garantie, überhaupt ausgeführt zu werden. Erreicht der Markt Ihren Preis nie, wartet die Order einfach. Eine Limit-Order, die das Buch nicht kreuzt, liegt darin. Damit sind Sie Maker und verdienen die Maker-Gebühr, die niedriger ist als die Taker-Gebühr. Siehe Gebühren. Eine Market-Order stellt Ausführung über Preis. Sie arbeitet die Gegenseite des Buchs von der Orderbuchspitze nach innen ab, bis Ihre Größe ausgeführt ist. Was die Matching-Engine tatsächlich erreicht, ist keine unbegrenzte Market-Order. Sie wird in eine Limit-Order mit schützender Preisgrenze umgewandelt, abgeleitet aus Ihrer Slippage-Toleranz, dem Preisband des Marktes und der Tiefe, die Ihre Größe verbrauchen würde. Deshalb kann eine Market-Order teilweise ausgeführt zurückkommen – die Grenze war erreicht. Siehe Market-Orders und Slippage-Schutz.Gültigkeitsdauer
Die Gültigkeitsdauer beantwortet eine Frage: Was passiert mit dem Teil meiner Order, der jetzt nicht ausgeführt wird?
Pro Order gilt genau eine Option.
GTC – good till cancelled, gültig bis zur Stornierung – ist die Voreinstellung für liegende Orders. Nicht buchstäblich für immer: Orders haben eine maximale Lebensdauer, damit sich im Buch nicht unbegrenzt verwaiste Orders ansammeln.
IOC nimmt, was das Buch zu Ihrem Preis hergibt, und storniert den Rest. Ein Kauf über 15 gegen 10 verfügbare führt 10 aus und storniert 5.
FOK ist alles oder nichts. Dieselbe Order führt 0 aus – weil 15 nicht verfügbar sind, passiert gar nichts. Nutzen Sie das, wenn eine Teilposition schlechter ist als keine Position: beim schrittweisen Aufbau eines Spreads oder in jeder Strategie, in der eine halbe Ausführung Sie exponiert statt positioniert zurücklässt.
Post-only garantiert Maker-Status. Würde die Order kreuzen und Liquidität nehmen, wird sie abgelehnt statt ausgeführt. So stellen Market Maker sicher, dass sie nie versehentlich die Taker-Gebühr zahlen.
Flags
Reduce-only garantiert, dass die Order eine Position nur verkleinern kann – nie eröffnen, nie drehen. Es wird bei der Übermittlung geprüft und bei jeder Änderung Ihrer Position erneut durchgesetzt, und es reserviert keine Margin. Siehe Reduce-only.Bedingte Orders
Alles bisher Beschriebene betrifft Orders, die in dem Moment leben, in dem sie angenommen werden. Eine bedingte Order ist anders: Sie liegt außerhalb des Buchs und beobachtet einen Preis; erst wenn ihr Auslöser greift, wird sie zu einer der obigen Orders. Dazu gehören Take-Profit und Stop-Loss – bedingte Orders, die etwas schützen sollen, das Sie bereits halten. Siehe Bedingte Orders und Take-Profit und Stop-Loss.Die Wahl
Der häufigste teure Fehler ist eine Market-Order, die relativ zur sichtbaren Tiefe groß ist. Den Preis an der Orderbuchspitze sehen Sie; den durchschnittlichen Ausführungspreis bekommen Sie, und die Differenz wächst mit Ihrer Größe. Prüfen Sie die Tiefe vor dem Absenden, oder teilen Sie die Order auf.
Wie es weitergeht
Bedingte Orders
Orders, die auf einen Preis warten, bevor sie live werden.
Market-Orders
Wie die schützende Grenze einer Market-Order abgeleitet wird.
Orderbuch
Die Tiefe lesen, bevor Sie über die Art der Übermittlung entscheiden.
Orders ändern
Eine laufende Order ändern und was das an Warteschlangenposition kostet.