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Quick Reverse (Positionsumkehr in einem Schritt) macht aus einem Long einen Short derselben Größe oder umgekehrt, in einer einzigen Aktion. Es ist eine Komfortfunktion für den Moment, in dem Sie Ihre Meinung geändert haben und Tempo wichtiger ist als Präzision. Mechanisch ist es keine einzelne Operation. Es übermittelt eine Market-Order über die doppelte Positionsgröße – genug, um das Gehaltene zu schließen und dieselbe Größe in der Gegenrichtung zu eröffnen.
One-Way – wie erwartet
Hedge – Umkehr des Long-Legs
Long 0,1 BTC
Market-Verkauf 0,2
Short 0,1 BTC
Long 0,2 · Short 0,1
Market-Verkauf 0,4
Short 0,3der neue Short verschmilzt mit dem gehaltenen
Es ist eine Market-Order über die doppelte Position – kein PrimitivDie Umkehr eines Legs vergrößert also das andere. Prüfen Sie die resultierende Größe in der Bestätigung.
Wenn man es als verdoppelte Market-Order versteht statt als eigenes Primitiv, erklärt sich alles Weitere: die Gebühren, die Slippage und der überraschende Fall im Hedge-Modus.

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One-Way-Modus

Unkompliziert. Aus einem Long über 0,1 BTC wird ein Short über 0,1 BTC. Sie kreuzen den Spread zweimal – einmal beim Schließen, einmal beim Eröffnen – und zahlen Taker-Gebühren auf die volle doppelte Größe.

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Hedge-Modus

Hier fällt das Ergebnis anders aus, als die meisten erwarten, denn die Umkehr wirkt auf die von Ihnen ausgewählte Position, nicht auf Ihr Netto-Exposure. Angenommen, Sie halten 0,2 BTC long und 0,1 BTC short und kehren den Long um: Übermittelt wird ein Verkauf über 0,4 BTC: 0,2 zum Schließen des Longs, 0,2 zum Eröffnen eines neuen Shorts. Dieser neue Short verschmilzt mit dem Short, den Sie bereits hatten, und lässt 0,3 zurück – nicht die 0,2, die man annehmen könnte, wenn man es als „meinen Long drehen“ denkt.
Im Hedge-Modus vergrößert die Umkehr eines Legs einer beidseitigen Position das andere Leg. Wenn Sie gegenläufige Positionen halten und eine umkehren, ist das Ergebnis ein größeres gerichtetes Exposure, als es jedes Leg zuvor hatte. Prüfen Sie die resultierende Größe in der Bestätigung, bevor Sie fortfahren.

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Was schiefgehen kann

Die Order wird gekappt. Übersteigt die doppelte Positionsgröße die maximale Ordergröße des Marktes, wird die Order auf dieses Maximum gekürzt. Sie sind dann nur teilweise umgekehrt – glattgestellt oder mit reduzierter Position statt vollständig gedreht – und die Oberfläche weist auf die angewandte Obergrenze hin. Die Margin kann nicht reichen. Das Schließen gibt Margin frei, das Eröffnen der neuen Position benötigt sie aber, und in dem Moment, in dem die Order das Matching erreicht, kann es sein, dass die Rechnung nicht aufgeht. Die Order wird wegen unzureichender Margin abgelehnt. Das Schließen war gedanklich erfolgreich; die neue Position wird schlicht nicht eröffnet. Es verhält sich wie eine Market-Order, weil es eine ist. In einem dünnen Buch kann sie teilweise ausgeführt werden und Sie irgendwo zwischen den beiden Richtungen zurücklassen. Der gesamte Slippage-Schutz gilt – dieselben Grenzen, dieselbe Möglichkeit eines nicht ausgeführten Rests.

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Wann etwas anderes besser ist

Quick Reverse kostet zwei Überquerungen des Spreads und volle Taker-Gebühren auf die doppelte Größe. Das ist der Preis dafür, es mit einem Klick zu erledigen. Wenn Sie es nicht eilig haben:
  • Erst schließen, dann entscheiden. Ein Schließen und ein späteres Eröffnen sind zwei Entscheidungen, und die zweite profitiert davon, nicht in derselben Sekunde wie die erste getroffen zu werden.
  • Limit-Orders nutzen, wenn Spread oder Gebühren bei Ihrer Größe ins Gewicht fallen.
  • Stufenweise aus- und wieder einsteigen mit TWAP oder Staffel-Orders, wenn die Position so groß ist, dass eine verdoppelte Market-Order das Buch gegen Sie bewegen würde.

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Wie es weitergeht

Margin-Modi

Warum der Hedge-Modus ändert, was die Umkehr erzeugt.

Market-Orders

Die Slippage-Grenzen, die für die übermittelte Order gelten.

Reduce-only

Die gegenteilige Garantie – eine Order, die Sie nie drehen kann.

Gebühren

Taker-Gebühren, berechnet auf die volle doppelte Größe.