Margin-Modi

Zwei unabhängige Einstellungen entscheiden, wie sich Ihre Sicherheiten verhalten. Sie werden oft verwechselt, weil beide „Modus“ heißen, aber sie steuern Verschiedenes und gelten in verschiedenen Geltungsbereichen.

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Margin-Modus

Cross-Margin bündelt die Sicherheiten Ihres Kontos über alle Cross-Positionen hinweg. Gewinn auf der einen Position gleicht Verlust auf einer anderen aus, sodass ein Konto mit mehreren unkorrelierten Positionen mehr Gegenbewegung aushält, als jede von ihnen allein könnte. Der Preis dafür: Ein hinreichend großer Verlust auf einer Position kann die Sicherheiten aufzehren, die hinter allen stehen. Isolated-Margin weist einer einzelnen Position einen festen Betrag zu. Der Verlust dieser Position kann ihre Zuteilung nicht übersteigen und nichts anderes erreichen, was Sie halten. Der Preis dafür: Sie bekommt keine Hilfe. Die Position kann nicht auf Gewinne anderswo zugreifen, und sie wird liquidiert, sobald ihre eigene Zuteilung aufgebraucht ist – auch wenn Ihr Konto im Übrigen gesund ist. Der Margin-Modus wird je Markt gesetzt. Sie können BTC isoliert und ETH im Cross-Modus im selben Konto fahren. Diese Kombination erzeugt getrennte Risikoeinheiten – die isolierte BTC-Position und die Cross-Gruppe werden unabhängig voneinander für die Liquidation bewertet, und wird die eine liquidiert, rührt das die andere nicht an. Manche Märkte sind nur isoliert handelbar. Sie stehen standardmäßig auf Isolated und lassen sich nicht umstellen, weil das Protokoll ihr Risiko nicht an geteilte Sicherheiten heranlässt.

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Positionsmodus

One-Way heißt eine Position je Markt. Ein Kauf bei bestehendem Short reduziert oder dreht den Short, statt einen neuen Long zu eröffnen. Das ist die Voreinstellung und für die meisten die richtige Wahl – es ist das, was die meisten Trader ohnehin annehmen. Hedge erlaubt einen Long und einen Short im selben Markt gleichzeitig, unabhängig gehalten und unabhängig glattgestellt. Nützlich für Strategien, die die beiden Seiten getrennt behandeln. Der Positionsmodus wird je Konto gesetzt, nicht je Markt. Eine Umstellung ändert das Verhalten aller Märkte auf einmal.

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Modi ändern

Beide Änderungen setzen voraus, dass der betroffene Bereich vollständig leer ist – keine offenen Positionen und keinerlei aktive Orders. „Leer“ ist strenger, als die meisten erwarten. Es heißt: keine offene Position, keine liegenden Orders, keine bedingten Orders, kein Take-Profit und kein Stop-Loss und keine Reduce-only-Orders – alles, was zu einer Position werden könnte, zählt. Der Geltungsbereich unterscheidet sich je Einstellung:

• Der Margin-Modus prüft nur den Markt, den Sie ändern. Andere Märkte dürfen halten, was sie halten.
• Der Positionsmodus prüft jeden Markt im Konto, weil er das Verhalten aller Märkte ändert.

Der Grund ist schlicht: Eine Änderung im laufenden Betrieb würde Positionen, die unter einem Regelsatz eröffnet wurden, unter einem anderen bewerten lassen – und es gibt keine richtige Art, dieses Ergebnis zu deuten.

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Beim Hebel ist es anders

Anders als die beiden Modi oben lässt sich der Hebel bei offenen Positionen und aktiven Orders ändern. Er gilt je Markt, und Änderungen wirken sofort. Ein niedrigerer Hebel erhöht die Initial-Margin-Anforderung auf das, was Sie bereits halten, und ist deshalb nur erlaubt, wenn Sie genug freie Margin haben, um die neu berechnete Anforderung zu decken. Ein höherer Hebel wird durch die Größenstufe der Position begrenzt – größere Positionen enden bei niedrigerem Hebel. Siehe Hebel.

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Voreinstellungen

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Die Wahl

Cross, wenn Sie mehrere Positionen halten, die nicht alle dieselbe Richtungswette sind, und wollen, dass sie einander stützen. Machen Sie sich klar, dass ein Ausfall in einer die Sicherheiten hinter den anderen aufzehren kann. Isolated, wenn Sie eine harte Obergrenze dafür wollen, was eine einzelne Position kosten kann, oder wenn Sie eine Strategie fahren, deren Verlust unabhängig von allem anderen im Konto begrenzt sein soll. Hedge-Modus nur, wenn eine Strategie es wirklich verlangt, beide Richtungen zu halten. Er verdoppelt die Zahl der Dinge, die unabhängig liquidiert werden können, und er ist eine häufige Überraschungsquelle für Trader, die erwartet hatten, dass sich die beiden Seiten verrechnen.

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Wie es weitergeht